港股决策参考:港股依然处牛市阶段 调整是买入机会

1评论 2017-10-03 08:56:31 来源:智通财经网 中国芯还将继续火爆

  【主编观市】

  上周港股出现调整,符合智通财经要保持谨慎防御的判断。利空因素主要是德国大选的迷你黑天鹅,中国房地产限售调控及耶伦讲话继续偏鹰再加上北水暂停。热点方面主要是消费防御类品种,如食品饮料燃气类等。

  对于本周走势,智通财经预计周初走势偏向乐观,因为有几大利好因素刺激,一是特朗普税法再度引发美股标普创出新高,亚太股市普遍出现上扬;二是中国公布定向降准。不过周末要小心九月非农数据受飓风影响恐怕不乐观,预计非农数据会小于10万。另外要小心本周还是有些意外事件对股市的扰动,如拉斯维加斯枪击事件,西班牙加泰罗尼亚独立公投事件等。指数方面重点关注27800点能否有效突破,如果不能突破则要小心再度出现回撤。

  【本周金股】

  【中国恒大(港股03333)(03333)】恒大未来将保持高毛利及盈利的高速增长,逐步实现去杠杆化的目标和适度控制土地储备规模,以及继续保持强劲的销售,将实现“规模+效益”的成功转型。恒大的股价近日表现同样反映了市场对其增长预期的看好,10月目标价看高一线。

  【中芯国际(港股00981)(00981)】9月28日,中芯国际(00981)与中兴微电子共同发布国内首颗自主设计并制造的基于蜂窝的窄带物联网(NB-IoT)商用芯片RoseFinch7100,该芯片将进一步掀起物联网行业的深度变革。内地半导体行业复苏只是时间问题,物联网、汽车半导体需求将带动长期增长。该股底部形态明显,值得低吸。

  【个股地雷】

  【百仕达控股(港股01168)(01168.HK)】百仕达控股间接持有众安保险超5%的股权(百仕达占80%的深圳日讯网络科技持有众安保险6.53%的股权),是众安保险的影子股,百仕达的实际控制人欧亚平目前是众安保险的董事长。众安上线后股价高开低走, 对百仕达前期炒高股价有回调压力,需谨慎。

  【数据看盘】

  港交所公布数据显示,截至上周五,恒生期指(十月)未平仓合约总数为147451张;未平仓净数28050张,到期日10月30日,未平仓合约净数比前周减少。

  从恒生指数牛熊街货分布情况,恒生指数在27554点位置下方牛证逐渐靠拢。从港股近日表现看来,本周由于内地长假,港股通不开市,在缺少北水的情况下,港股成交量稀薄。前期热门板块有调整需求,预期恒生指数本周继续向下调整。

  【产业观察

  专业人士称,今年冬季天然气供应可能很紧张,限气范围将涉及河南、山东、山西等北方多地,目前很多地方天然气企业已经宣布上调非居民天然气价格,其中河南侯马上调300元/吨,其它地区也宣布上涨200-400元/吨。

  燃气股投资方面,有机构表示,燃气分销资产的资产回报率上限定于7%,发改委也无计划监管接驳费用,由于政策透明度增加,预料未来在订立回报上限的政策时会有所改善。在北京、天津地区实施“煤转气”后,预计河北、山东、陕西及河南会跟随。由于政府会为这些项目提供219亿元人民币资助,预计应收帐风险不大。

  政策透明度增加,令投资内地燃气行业的风险缓和;机构称,农村地区“煤转气”,而华润燃气(港股01193)(01193)为先行者,利润将可见高增长;以及今年天然气供应增长加快,均支持行业获重新估值。

  昆仑能源(港股00135)(00135)以15.47亿元人民币向控股股东中石油(00857)收购京唐公司51%股权。在收购计划完成后,昆能将会拥有中石油集团所有的液化天然气管道,占中国整体液化天然气接收能力约30%,有机构称,未来昆能会有更多资产组合优化计划,有助于进一步精简业务板块,以及聚焦在核心天然气业务。

  中国燃气(港股00384)(00384)在天津及廊坊的项目捕捉“煤转气”的机会大,同时该公司已达到三年业务目标,虽然近三个月股价已经上升60%,但市盈率与增长比率仍然低于同业。机构称,“煤转气”不止在连接收费和燃气销售获益,还有更多增值服务可以提供,配合补贴,估计这些业务可以为该公司后年贡献11%毛利,而去年只占4%。

  有机构称,新奥能源(港股02688)(02688)现价为2018年预测市盈率11倍,低于燃气股平均的12倍市盈率,考虑到该公司在2017-2019年的每年盈利复合增长可达21%,现价吸引,是城市燃气股的首选股之一。

  【海外来风】

  道琼斯工业平均指数上周五升23点或0.1%,收市报22405点;累计上周升0.3%。标普500指数单日升9点或0.4%,收市报2519点;累计本周升0.7%。纳指周五涨42点或0.7%,收市报6495点;累计本周升1.1%。

  反映中小企表现的Russell 2000指数继续呈强,单日升2点或0.1%,收市报1490,今年第21次创新高;累计本周升2.8%,9月升6.1%,第三季升5.4%。

  较早时,美国经济数据参差,缺乏指针作用,投资者仍然评估联储局倾向加息言论的影响力,科技股表现较佳。

  LPL Financial高级市场策略师Ryan Detrick指出,9月最后一个交易天的市况,与该月其他日子相似,仍然是淡静的一天。

  Wells Fargo Investment Institute全球策略共同主管Sean Lynch表示,市场暂时没有可引致疲态的基本因素,只是股价高位有反复,令到升势不易持续。他估计,标普500指数在第四季可能回吐5至6%。

  【主编感言】

  上周因为地方地产调控的影响,曾经如日中天的地产股普遍大幅回调,带动市场下行,引发市场普跌,但是回头看看港股的基本逻辑1.便宜,港股从整体估值的角度已经在过去20年的估值中枢附近,但依然不贵。2.在内地目前的充沛资金面和有限的投资渠道来看,南下的资金依然有足够的动力。3.无论从宏观、中观、微观来看,上市企业的表现依然很好。整体的大逻辑并未变化,港股依然处于牛市阶段这一判断依然有效,调整反而是很好的买入机会,只是个股的选择上需要仔细斟酌,重点看好通胀预期,市场集中度相对比较高,有一定的定价权的龙头企业,尤其是消费股,有足够的安全边际和盈利提升能力。另外,如果长期来看,投资赚大钱实际上是赌国运,而没有人能长期通过看衰自己的国家赚钱。

关键词阅读:港股 燃气股 买入机会 杠杆化 牛市

责任编辑:郭亮
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