法兴证券:成交活跃 市场信心足

1评论 2017-10-09 03:30:49 来源:中国证券报 作者:周翰宏 新零售还能炒多久

  恒指过去一周显著上扬,上周二、周三两个交易日急升逾800点,上周五走势虽高开低走,但早段仍创出了新的52周新高28626点,超越了2015年高位28588点,也是近十年来高位,已明确扭转了上月末的弱势,料较大机会进一步往上冲击高位。

  外围市场方面,上周欧美股市普遍走好,美股三大指数表现强势,连续刷新历史新高。美国近期经济数据乐观,特朗普税改计划带来的乐观情绪持续发酵,市场风险偏好明显提升,给港股亦带来正面指引。内地A股上周国庆假期休市,期间公布的9月官方制造业PMI及服务业PMI数据均利好,以及央行传递出的定向降准消息,带动香港市场中资金融股走出了一波强势行情,对恒指创新高提供不少动能。

  港股上周仅三个交易日,同期内地A股假期全周休市,北水资金暂停南下,不过大市交投仍然活跃,并未出现节日期间交投清淡的局面,足见市场信心颇强。大市上周二单日即有超千亿港元成交,另外两日亦活跃。衍生市场方面,近期认股证日均成交近百亿规模,牛熊证成交亦接近50亿港元,反映投资者的进取态度。

  恒指牛熊证资金流方面,截至上周四的前5个交易日,恒指牛证合共出现约1.32亿港元资金净流出,而熊证则获得约1.9亿港元净流入资金,反映不少资金趁升市获利套现,并反手逆势做空。街货分布方面,截至上周二,看好资金仓位上移至收回价27500点至27800点之间,过夜街货相当约1040张;至于恒指熊证,街货集中在收回价28600点至29100点之间,相当约1890张期指合约。

  行业资金流数据方面,期内资金倾向套现离场为主,腾讯的相关认购证出现约8750万港元资金净流出;银河的相关认购证有约3340万港元资金净流出;平保的相关认购证出现约2220万港元资金净流出;也有一些落后股中移动及港交所的相关认购证有资金流入部署,分别获得约670万港元及590万港元资金净流入。

  权证引伸波幅方面,指数权证引伸波幅个别发展,以三个月贴价场外期权为例,恒指的引伸波幅下跌0.6个波幅点至13.7%,国企指数的引伸波幅上升0.5个波幅点至17.8%;个股板块方面,信息科技股腾讯的引伸波幅下跌约1个波幅点;国际银行股汇丰的引伸波幅下跌0.6个波幅点;港交所的引伸波幅下跌0.8个波幅点。

  港股近日虽然往上突破,然而,大多数个股都没有持续性的急速上扬,相关权证的引伸波幅因此并没有明显的变化,短线的回升后,便逐步回软,甚至出现下跌,反映市场气氛乐观之余,市场倾向预期港股维持循序渐进式的上升走势,而非短期内急速上升的走势。对于权证投资者而言,特别是进取的投资者,无不希望以最少的资金、在最短的时间里赚最多的回报,在这突破市里,进取的心态很容易让其倾向于选择一些年期较短、行使价较高的权证部署。投资者需留意这些短期价外证时间值损耗快速,不宜持有太长时间,万一正股股价掉头回落,看错方向更要果断止损。另外,投资者选择这类条款多抱有赌博心态,因此,投入资金方面需要审慎,让亏损控制在可承担的范围内。(本文并非投资建议,也非就任何投资产品或服务作出建议、要约、或招揽生意。读者如依赖本文而导致任何损失,作者及法国兴业一概不负任何责任。若需要应咨询专业建议。)

关键词阅读:恒指 法兴证券

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