恒指再创十年新高 未来增长仍可期

1评论 2017-11-25 10:26:05 来源:证券市场红周刊 2018年A股放心王

  港股市场本周报收于29866点,五日涨2.29%。国企指数涨2.58%,报收于11908点;红筹指数涨1.33%,报收于4382点。恒生一级行业方面,资讯科技业表现较好,五日涨2.50%;消费品制造业和综合业表现稍逊,五日分别跌0.12%和0.11%。

  尽管本周全国气温骤降,但港股市场依然热情不减,尤其南下资金仍持续流入推动恒指持续走高。本周南向资金日均流入22.92亿港元,其中港股通(沪)资金日均流入8.78亿港元;港股通(深)日均流入14.13亿港元。港股通(沪)10大流通股中,腾讯控股、工商银行、中芯国际、中国平安均上榜5次;港股通(深)方面,中兴通讯、腾讯控股、中国平安、融创中国均上榜5次。

  恒指成表现最好的全球基准股指

  近来香港市场惊喜连连,恒生指数在本周三(11月22日)一举突破30000点大关,再创10年新高。国企指数也一度站上12000点,内银股、内险股、科技股等龙头企业接连发力上涨,中国平安(2318.HK)晋升为全球第二大市值保险公司,而腾讯控股(700.HK)也成为全球市值第五大科技股。

  11月22日当天,恒指以30087.19点高开,盘中最高涨至30199.69点,接着午后又一度回落至30000点以下,最终报收于30003.49点,创2007年10月以来新高,单日涨幅为0.62%,日成交额达1574亿港元。与之呼应,当日香港交易所(388.HKK)也走势强劲,盘中最高涨达255港元,创下近2年新高,最终报收于254.4港元,单日涨幅为3.92%。虽然截至本周五收盘,恒指再度跌至30000点,但其今年已上涨36.3%,是今年世界范围内表现最好的全球基准股指。

  “三魔头”助推功不可没

  放眼回望2017年,恒指月线在1月到8月走出“八连阳”的强势形态,9月份短暂回调,紧接着10月和11月再次回到上行通道。而11月以来,恒指增长更为强势。截至11月22日,月度涨幅达到6.24%,经过本周四、周五的小幅回调,至今涨幅仍达5.74%,是本年涨幅第二高的月份,仅次于7月的6.05%。

  这其中,被市场笑称为“恒指三魔头”的汇丰(5.HK)、腾讯(700.HK)和工商银行(1398.HK)功不可没。“三魔头”是恒生指数重要成分股,当前汇丰、腾讯和工行分别占恒生指数的权重为10%、10%和8.18%,自今年以来一直占据港股通资金净买入金额排行榜的前三位。

  截至今年9月25日的半年内,20.09%的港股通资金流入汇丰控股,9.28%流入腾讯,而8.69%资金流入工商银行,相当于约40%的港股通资金都在买这“三大魔头”。与此同时,汇丰、腾讯和工商银行年初至今涨幅也分别达到29.7%、119.7%和41.15%,是恒指屡创新高的有力支撑。随着三家公司三季报陆续公布,依然显示其业绩良好。我们认为“恒指三魔头”将继续为恒指的蓬勃发展贡献中坚力量。

  有望更上一层楼

  在当下时点,我们认为港股市场目前基本面并未改变,未来增长仍然可期。港股仍为全球市场的价值洼地,估值便宜且安全边际高。当前恒指P/E仅12.6倍,虽然年初至今保持涨势,但在全球市场中则处于较低水平(对比上证综指的15.5倍、深证成指的27.3倍以及标普500的24倍)。并且随着港交所以及香港证监会的监管力度逐渐加强,扫除“老千股”,检视主要经济服务及相关衍生品市场等一系列措施相继落实,稳定良好的市场环境将推动香港市场再上一层楼。同时,内地机构对香港市场关注日益增加,大量南下的机构资金也将助港股一臂之力。而近期发布的《资管新规》有望推动银行理财资金增加权益资产的配置,届时高股息低估值的蓝筹股将深度受益。

  我们认为,现在应该着重布局明年的投资组合,重申“5+1”策略:关注非A-H蓝筹股、高股息股票、A股稀缺板块、新增134只中小盘股、国内热门板块对标,以及随着A股与港股的大融合,港股“万山红遍,层林尽染”的效应终会溢出深港通的441只标的。短期来看,建议重点关注目前市值已经超过40亿、望能在下次港股通选秀中脱颖而出的候选股。

关键词阅读:恒指

责任编辑:王立广
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