香港名家:年底进行一次「再平衡」

1评论 2017-12-07 08:22:14 来源:中金在线香港特约 抢反弹最强涨停战法出炉!

  环球股今年平稳向上,恒生指数、恒生国企指数及MSCI中国指数年内至今分别累升33.00%、22.81%及53.73%。回想自去年底,客户及投资者每隔数星期便会查问应否减持?甚至问及应否沽售所有仓位等问题…

  圖片來源︰彭博及晉裕投資研究部日期︰2017年11月21日笔者相信以上问题主要来自两个假设︰1)他们认为股市「太贵」、2)他们对于自己「捕捉市场走势时间」充满信心,认为可以于现在的「高位」沽出,再等待回调趁低吸纳。

  对于不少投资者提及股市「太贵」,笔者在课堂、媒体访问及上一则文章已分享过︰「不应以资产价格高或低来衡量其资产的估值便宜与否。」相反,投资者应注重资产的增长能力及其估值。

  正如「强者恒强,弱者续弱」︰即使资产现时的估值略高,不代表其价格不吸引,因为若资产维持强劲增长,整体估值及价格仍可获得支持;另一边厢,即使资产现时的估值偏低,不代表其价格已触底,因为若资产维持增长放缓,整体估值及价格仍可能受压。

  对于「捕捉市场走势时间」方面,自古至今都是理论派与实战派的争论议题之一。作为实战派的笔者,认为「捕捉市场走势时间」是可行的,惟根据个人经验,捕捉市场及行业资产中、长线互动走势的买卖及转势时机较易把握,而短线则较困难完全掌握各资产价格的走势。所以,笔者并不建议散户投资者过份短线操作,这麽辛劳的工作还是留给全职的专业投资者吧。

  若投资者未能花太多时间去分析资产的基本因素,而只希望投资组合可透过简易方法做到长期「高卖、低买」的效果,可考虑採用「再平衡」的定期操作方式。

  作一个简单的例子︰若你在一年前投资于两隻具增长潜力的股份,并各投资100,000元;到第二年,其中一隻股份升值至120,000元,另一隻股份只升值至104,000元;于第二年底时,将两隻股份重新平均分配,即各自投资112,000元,并以这个新比重继续投资,这个过程便称为「再平衡」。于长线投资方面,定期重複作出「再平衡」的操作,将会令投资组合自动卖出价格较高的资产,同时能把剩馀资金买入价格较高的资产,从而形成长期「高卖、低买」的效果;「再平衡」亦可控制整体风险,并减少不必要的买卖次数。

  但是,投资者需要留意「再平衡」亦有其盲点!若果投资组合内的资产出现长期负增长,组合整体价值或会逐渐被蚕食;所以投资者应作出几次「再平衡」操作后,留意有没有更换组合持仓的需要。

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
“贵族学校”尚德启智赴港上市 新生学费每年涨30%

2018-08-13 04:06:44来源:国际金融报

A股三大指数午后持续跳水走低? 沪指下跌1%

2018-10-17 13:40:35来源:财华网

【异动股】芯片概念股迅速反弹拉升 盈方微(000670-CN)等多股涨停

2018-10-17 13:49:14来源:财华网

[公告摘要]美图公司(01357.HK)与长和(00001.HK)组成策略联盟 整合美和社交

2018-10-16 20:49:41来源:格隆汇

茂业国际(00848-HK)终止出售秦皇岛茂业股份

2018-10-17 13:12:02来源:财华网

复盘:重阳节前港股靠稳 腾讯进入静默期回购暂停

2018-10-17 06:56:49来源:王雅媛港股圈

大健康国际(02211-HK)18个月蚀9.17亿人民币

2018-10-17 13:32:28来源:财华网

霭华押业信贷(01319-HK)借出2000万元短债

2018-10-17 13:03:00来源:财华网

港股重阳节交易安排:港股今日休市 18日正常开市

2018-10-17 09:16:25来源:金融界网站

【异动股】石油产业链板块持续下挫 广汇能源(600256-CN)跌停

2018-10-17 13:26:18来源:财华网

中生制药(01177-HK):正大天晴递交新型口服抗凝血药申报生产资料

2018-08-23 12:56:10来源:财华网

中国神华(01088-HK)9月煤炭销量同比增11.6%至3930万吨

2018-10-16 16:59:10来源:财华网

由厂佬转行卖零食 759阿信屋老闆林伟骏逝世

2018-08-19 20:39:36来源:财华网

三大指数迅速翻红 沪指涨0.31%创业板爆拉涨逾1%

2018-10-17 13:54:18来源:财华网

南下资金回流港股 金融蓝筹受青睐

2018-10-17 03:20:40来源:中国证券报

微创医疗(853.HK):高端器械开拓者

2018-01-15 14:20:00来源:格隆汇

[公告摘要]维信金科(02003.HK)10月3日耗资17.95万港元回购1.8万股

2018-10-03 18:37:21来源:格隆汇

鞍钢(00347-HK)拟发100亿人民币资产支持证券

2018-10-17 05:49:15来源:财华网

摩通:碧桂园配股顺利进行 维持增持评级

2018-01-17 10:17:00来源:阿思达克财经网

维信金科(02003)10月3日以17.95万港元回购1.8万股

2018-10-03 18:27:07来源:智通财经网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
徐工机械买入4.09--
格力电器买入38.95--
上汽集团买入29.15--
伊利股份买入24.20--
实时热点