美国税改:对中国经济影响几何?

1评论 2017-12-07 09:34:29 来源:格隆汇 抢反弹最强涨停战法出炉!

  作者:李旭红

  美国此次税改,和中国从去年开始的税改有共通点,实质都是减税,目的都是撬动经济发展,但在重点税种上有区别。中国以营改增作为切入点,而美国税改以所得税为切入点,美国不征收增值税。美国税制结构中所得税是核心,既包括对法人(企业),也包括对自然人,后者是重心。

  美国本次税改方案主要有五部分:(1)个人所得税改革;(2)取消对税收最低限额的限制;(3)企业所得税改革;(4)对境外所得的税收态度;(5)其他方面。此次美国税改的两个关键词是减税、简化,他们的税收策略中心思想是:只有对个人的减税达到一定程度,才能惠及到所有经济主体。此次税改主要作用在直接税,相比间接税,用直接税进行税改效果时滞较短,起效更快。本次税改从降低税率和增大扣除两方面同时进行,预计效果立竿见影。 

  此次税改的亮点主要在三个方面:

  (1)降低税率。美国之前采用超额累进税率,意味着收入越高,缴税越多。今后无论税基多大,均采用单一税率,这意味着不论是经营所得还是投资所得,税后回报率均会上升,这将极大提高美国在税收制度上的竞争力。中国的标准企业所得税率是25%,高新技术企业是15%,这都是名义税率。考虑到企业所得税的返还和减免,实际税率要比名义低。同理,美国名义税率20%,实际低于20%。美国已经具备完善的市场环境、管理体系、技术水平,此次税改后,商业环境大大改善,预计部分本土在海外的投资返回美国,还可能吸引更多外国投资者。我们认为,应对美国减税,其他区域和国家不会坐以待毙,预计此次美国税改会带动全球一般所得税率下降。但由于税制改革需要走很多制度流程,短期内税率差会对企业有很大影响,这是美国的优势所在。个人所得税简化税收档次,税率档次从7档简化为4个档次后,对中低收入者来说,个人所得税的税收负担被大大减轻,这一点对于人才流入美国十分有利。同时,对富人保留累计税率。

  (2)扣除方面:税基降低。税基的扣除有两个方面:标准扣除和专项扣除。此次税改降低了专项扣除,标准扣除提高(几乎翻倍),其实是对扣除做了结构性的调整,达到了减税和简化税制的目的。

  (3)境外所得的态度值得投资者关注。美国税改尝试放弃抵免法,改为免税法。此次美国税改强调停止抵免激励,意味着美国的资本输出和对海外的政策会有所回流,资金和就业回到美国。免税法即无论在境外交税多少,回到境内均不需再交,这将大大刺激了美国在国外的资本输出,税改力度之大与特朗普竞选时“重塑美国辉煌”的目标相契合。 

  美国税改预计主要会有三方面的效果:

  (1)激活美国本土经济发展;

  (2)美国资本从境外回流;

  (3)与竞争者相比有税收优势,吸引境外投资者 

  中美税改对比:

  (1)税改目的相同:刺激经济;

  (2)税改重点不同;

  (3)美国的税制十分复杂,此次税改一大重点在于“简化”税制;

  (4)中国的能源结构和产业结构均不合理,中国的税改重点是结构性调整,促进专业化分工,进行产业结构调整,即当前的供给侧结构性改革。减税只是一种手段,根本上还是发展经济。 

  当前中国最新财税政策导向:

  十九大报告中关于供给侧结构性改革的内容提到,要用投资促进结构调整,如科技创新、区域性发展、国有企业和民营企业的调整。十九大在加快完善社会主义市场经济体制的战略部署中,对新一轮财税体制改革的具体部署是:第一,加快建立现代财政制度,建立权责清晰、财力协调、区域均衡的中央和地方财政关系。这是在协调中央与地方、地方与地方的关系;第二,建立全面规范透明、标准科学、约束有力的预算制度,全面实施绩效管理。目的是降低企业税负,万一税负上去了,就没法与其他国家竞争,这种背景下需要约束财政支出,控制赤字水平;第三,深化税收制度改革,健全地方税体系。 

  未来中国对美国税改的可能应对:

  (1)增值税:增值税改革已经在上届政府告一段落,只是金融业增值税有所遗留,下一步主要是等待立法;

  (2)企业所得税方面,中国的25%税率在国际水平上并不低,降低企业税率有难度;

  (3)在地方税上,重点是找税源,房产税和个人所得税是着力点。其中,个人所得税是结构调整的重点,房产税征收波及面太广,且2000亿-6000亿的增量杯水车薪;如何对高净值群体每年个人所得特别是财产收入征税才是重点,目前个税缴纳主体为工薪阶层,个税征收并不有效。

  (4)总体而言,十九大报告提出了健全地方税系,但中国的税制着重还是企业的增值税和所得税。十九大提出,加快建设创新性国家,近期出台的政策很多都在引导企业往技术上走,享受15%的高新技术企业税率,这是在调整税制结构,恰恰与供给侧结构性改革相呼应。

  【Q&A】

  Q:美国这次减税对企业让利较多,如果中国在企业所得税甚至增值税方面也尽可能让利的话,为了维系地方财政平衡,财产税方面是否会加速出台?另外,个税方面,未来小城市或收入较低的地方如何在个税方面获得税源?

  A:中国税收分为三种类型:中央税、共享税和地方税。其中目前主要的税收是共享税,比如增值税。这带来的一个较大的问题是,地方税源是非常不足的,尤其是在营业税改为增值税后。因此在税收改革里面,针对地方税收的着力点是寻找主体税种,再为地方筹集到足够的收入。但大多数税种规模都较小,都无法挑住大梁。一种呼声较高的税种是房产税,但我国现在对房产投资是普遍不征税,因此我国的房产税规模小,达不到个人所得税的水平,且改革成本高。另外的税种是个税,现在大家对房产税的重视程度比个税高,但根据我的调研,高净值客户群体的个税负担并不高,而中产薪资阶级交的个税相对更多。因此,判断个税的调整点在高净值客户身上,对高收入人群着手进行个税的结构调整,提升个税规模。这对普通老百姓的影响并不大,甚至会有减税的效果。同时,个税提升后,可能将个税改为不是中央和地方分享,个税直接交给地方,这是地方在财政收入上有了主体的税源。未来在房产税和个税上还需要进行进一步的博弈,但房产税的影响太广,包括对宏观经济的影响,因此我认为在房产税上做出的变动应该十分谨慎,个税应该是更优的选择。 

  Q:这次美国税改对境外所得采取什么原则?

  A:具体细则还有待调整,但框架是比较明确的。对于境外所得,主要强调,若对境外分支机构持有的股权最少达到了10%,则境外所得完全免税。

  注:作者为国家会计学院财税政策与应用研究所所长

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
中生制药(01177-HK):正大天晴递交新型口服抗凝血药申报生产资料

2018-08-23 12:56:10来源:财华网

德法股市升逾1% 英镑扬限制英股升势

2018-10-17 04:25:21来源:财华网

美股3大指数齐升逾2% 3月以来最劲

2018-10-17 04:37:59来源:财华网

恒指夜期收报25772点 高水310点

2018-10-17 04:20:11来源:财华网

[公告摘要]维信金科(02003.HK)10月3日耗资17.95万港元回购1.8万股

2018-10-03 18:37:21来源:格隆汇

维信金科(02003)10月3日以17.95万港元回购1.8万股

2018-10-03 18:27:07来源:智通财经网

美股开盘 | 美股开盘大幅高开 大型科技股全线反弹

2018-10-16 21:37:28来源:智通财经网

NEWTREE GROUP(01323)因购股权获行使 折让11.11%发行1500万股

2018-10-16 17:34:17来源:智通财经网

野村:维持联通(00762)“买入”评级 业务继续复苏仍为行业首选

2018-03-16 11:29:50来源:智通财经网

隆基泰和智慧能源(01281)授出6664.5万份购股权

2018-09-14 20:19:38来源:智通财经网

[公告摘要]山水水泥(00691.HK)将会着手全额支付2020年票据的应付利息

2018-10-16 21:20:47来源:格隆汇

欧股早段普遍向上 德股升逾0.8%

2017-09-05 17:11:00来源:阿思达克财经

[公告摘要]香港电视(01137.HK)因购股权获行使折让53.67%发行10万股

2018-03-09 18:04:13来源:格隆汇

云游控股(00484)对收购简理财系公司产生的商誉和无形资产作出3.2亿元减值处理

2018-08-17 22:29:24来源:智通财经网

亮晴控股(08603)公开发售超购13.39倍 预期10月15日上市

2018-10-12 06:57:42来源:智通财经网

环球大通投资(00905-HK)料年度扭亏为盈

2018-03-13 17:17:48来源:财华网

[公告摘要]鹰力投资(00901.HK)已委任丁世国为非执行董事

2018-10-16 20:13:57来源:格隆汇

国瑞置业(02329)主席兼控股股东张章笋增持126.4万股

2018-10-16 19:34:41来源:智通财经网

【异动股】光伏板块持续低迷 阳光能源(300274-CN)等2股跌停

2018-06-05 09:52:08来源:财华网

沃尔玛(WMT.US):同店增长2.5%至3% 预期增长2.2%

2018-10-16 20:11:40来源:智通财经网

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
中国平安64.001.27%27754.02
杰恩设计20.8510.03%11302.40
招商银行29.101.25%10690.21
中国石化6.551.08%10254.57
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点