如何看腾讯、京东参投唯品会,对于各方的价值?

1评论 2017-12-19 15:00:46 来源:格隆汇 上市公司绝密调研报告

  作者:天风传媒王晨

1.唯品会获得腾讯、京东股权投资并达成战略合作

  2017年12月18日,唯品会宣布获得腾讯、京东的流量支持,唯品会将在较大程度上弥补流量方面的弱势,形成三者共赢生态链。

电商一直是腾讯的软肋,此前主打C2C的拍拍,以及B2C自营的易迅都未能做大,投资并作为京东的二股东一定程度弥补了腾讯覆盖的不足。但移动互联网时代下,借助熟人的社交关系链、支付的普及和小程序生态,迅速崛起的“拼多多”让腾讯重新看到了培育电商的潜力,扶持唯品会也是其中一项考虑。

  【腾讯-为什么投?】1)丰富腾讯在电商领域的布局提升小程序新零售的流量变现效率。

  【京东-有什么?】京东作为中国最大的自营电商平台,依靠家电、3C数码等高客单价品类迅速长大,也拥有目前覆盖最全面的物流仓配体系;

  截止3Q17,京东拥有2.66亿活跃买家数,同比增长34%,占中国5.11亿电商用户的52.1%;

  前三季度的GMV为8,910亿元,同比增长40.1%;

  截止3Q17,在全国拥有900万平米的仓储物流面积,覆盖2,830个乡镇,211当日达城市250个;在6个城市拥有9个类亚洲一号仓储中心,全国拥有405个仓储基地;物流配送人员接近7万人。

  【京东-缺什么?】服饰品类一直是京东的短板,女性用户相对缺失(女性用户愿意逛,因此购买频次和客单价高)一直是京东发展的制约因素之一。

  【京东-为什么投?】1)弥补女性用户的覆盖不足;2)弥补在服饰品类(包括时尚穿戴、美妆、母婴和家居)等品类的丰富度;3)潜在的会员体系打通,形成交叉销售。

  【唯品会-有什么?】唯品会作为中国最大的折扣电商,在3-6线城市尤其女性用户中具有好的口碑,在服饰、鞋包、化妆品品类上具有较强的优势。

  截止3Q17,唯品会拥有2,380万季度活跃电商用户,同比增长14.4%。截止16年的年度活跃电商用户为5,210万,同比增长42.3%;

  前三季度的订单数为2.31亿单,同比增长23%;

  优势品类包括女性相关的品类,包括服饰、鞋包、化妆品等;

  截止2016年末,品类销售额构成中,服饰占36.9%,鞋包占14%,化妆品占13.7%。

  【唯品会-缺什么?】缺流量,客户获取成本的提高,使得整体营收的高速增长降至30%以上,导致估值中枢持续下移。

  【唯品会-合作的受益在哪?】1)弥补流量不足的压力;2)弥补在男性消费品类(包括家底、3C和数码)等品类的丰富度;3)潜在的会员体系打通,形成交叉销售。

责任编辑:Robot RF13015
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