风起了 港交所(388.HK)原来还有更炫酷的玩法!

1评论 2018-01-09 07:08:04 来源:港股那点事 作者:卖报外行家 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  随着恒生指数又一次站上了3万点,离历史高点31958仅一步之遥,看看最近港股的犀利走势,相信大家也不会再怀疑今年港股还是不是牛市。

  风起了,港交所(388.HK)原来还有更炫酷的玩法!

  只要港股今年是个牛市,有一只股票是必定上涨的,这就是咱们开赌场的——香港交易所(0388.HK)。如果今年是牛市而港交所不涨,我可以直播吃翔。

  除了牛市的因素外,港交所今年必须是个超配的状态。

  今年港交所有很多政策性的利好:比如H股全流通,这个大陆证监会已经同意开口试点了;又比如创新版,今天新闻说小米下半年可能会在香港上市,估值2000亿美金。

  除了上面的利好,今天市场又出了个新闻:港交所考虑取消或减少印花税

  风起了,港交所(388.HK)原来还有更炫酷的玩法!

  这个新闻在去年十月份有传过,但当时李小加说印花税是政府重要收入来源,相信不会轻易改变。

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  而昨天,刚好又出了一个新闻:香港本年度财政盈余或"相当高"。

  这下好了,原本降印花税担心地主家没粮,而地主家过完年刚好跳出来开说今年咱家余粮太多了,这不,第二天就传要降印花税了。

  有了牛市的支撑,再加上各种政策改革、创新利好,再加上印花税加持,港交所2018年您是不买都不行了。牛市我不知道疯不疯,港交所的深水炸弹一个一个接着爆,它若不疯起来,牛市您说会好么?

  一、港交所的牛市逻辑,大市成交量和涨幅的加强版

  风起了,港交所(388.HK)原来还有更炫酷的玩法!

  港交所的主要收入来源就是如上表展示的那样,主要就是交易费,系统使用费,企业上市费用,结算交收费等等各种费用。

  下图按产品种类来划分,大概就是这样,现货交易和结算占了很大的比例。

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  因为港交所下还有伦敦金属交易所,所以香港和英国的收入占比大约是8:2这样。

  主要说明什么呢,就是想说明,港交所的生意模式就是类似赌场抽佣的模式,收入会直接和市场成交额挂钩,和券商有点像。

  但是港交所相比券商的好处是什么呢?

  一个是港交所在香港没有竞争,这个港股市场是它垄断的,竞争则主要来自国内的两个交易所和美国的交易所,会相互争抢IPO的单子,比如曾经的阿里巴巴去了美国上市,现在讨论很热的沙特阿美也是很多交易所在争取。但是在港股市场,它是没有竞争的。

  另一个是今年港股的很大成交额增量是港股通完成的,并且远远超过北上的资金体量,这些钱,香港本地券商赚不到,国内券商可以赚到。但是不管南向热还是北向热,这个收来的钱,国内交易所和香港交易所对半分,所以港交所肯定比香港券商有很多优势。

  所以券商之于交易所,就类似荷官之于赌场,投资上肯定买赌场会好过买荷官。

  在牛市的时候,市场成交量慢慢放大,港交所的收入肯定水涨船高。所以港交所就成了典型的高Beta股。

  我从1996年至今简单用恒生指数的月度表现和港交所的月度表现做了个简单的回归,结果Beta是1.4,R-square是75%。意思就是指数每涨跌1%,港交所就涨跌1.4%,并且恒指的走势可以解释港交所75%的涨跌。

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  二、H股全流通与创新版

  H股全流通(是指在香港上市的内地企业所持有的法人股及国有股,全数转化H股交易流通),毫无疑问是对于激活香港市场的重要举措。其实2006年后上市的H股公司已加入条款,若内地允许可作股票全流通后,这些公司亦可实施全流通。这个疯传了数次的问题终被解决在2017年的最后一个交易日(周五)收市结束后,具有特殊意义,一方面让各大投资者惊叹与赞扬香港及中国内地证监会的高效与突破;另一方面,让2018年新年伊始,牛市一天也不被放过。

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  拿个简单的实例来看看,前期市场在疯传H股全流通试点等消息,联想控股一度被市场猜测是其中的试点之一。12月中下旬,短短8日内,唰唰唰了22.59亿成交金额出来。约为前8日成交金额的6.45倍,成交量激增更带动股价8日内大涨了70%。联想控股的惊艳表现简直给H股流通试点方案打了一个大大的"广告"。更让不少人对后面真正公布三个"试点"标的的表现实在让人口水直流!

  全流通如果实施的话,对企业以H股形式上市可能吸引力飙升,预计会释放数万亿港元市值的股份流通,大大增加港股的交易量。这两大结果都直指最直接的受益者:港交所!

  2017年市场上最火的IPO是哪几个?非众安、阅文莫属。2017年港股市场最牛的大市值股票是谁?那肯定非腾讯爸爸莫属。过去数年间每每问起港交所最痛是什么?含泪答曰:错过了阿里巴巴的IPO,拱手让给了美国纽交所。2017年港股市场最火的概念就是三个字"新经济"。"新经济"带动了港股牛市的人气,没有了新经济的港交所,面对的将是"死气沉沉"而非"生机勃勃"。推行"创新板",给港交所带来的不是简单的炒炒卖卖带来的一阵旋风,而更多给与了港交所更多的内涵意义,转型意义,提高"新经济"的上市公司所占比例,是未来港交所成长的道路,有了这点星星之火,从此,港交所将大有不同。

  直接地询问阁下,小米科技如果在香港IPO,你会来港股市场交易么?等待着还有陆金所、QQ音乐,一个个业已培育成功的"独角兽",还有下一个"BAT"。

  香港交易所集团行政总裁李小加:我们是希望吸引新经济公司,那么新公司主要就是说它的驱动的动力不再是简单的资本本身,而且可能是它主要的思想、技术/知识产权等这些无形资产作为增长和发展的主要驱动力的这种公司,我们一般通称它叫新经济公司,那这种新经济是我们这个创新板推出最主要核心的意图所在。

  三、港交所的股票期权策略

  港交所今年,除了牛市(带来成交畅旺或IPO意愿激增)比较确定外,其他皆属政策性因素,不确定性还是有点大的,但是每个政策又是那么重磅,落实一个都会让港交所蹭蹭蹭往上涨。逻辑思维要搞清晰点,牛市的大方向是确定的,业已公布的政策的方向也是确定的,这政策的重磅力度也是可以预期的,唯一不确定的是什么?时间因素是不确定的。

  这样的情况下,撸期权,是最好的投资方法。我们要做的就是在既定幅度或方向下,赌时间。

  可能有些朋友不了解什么是期权,我先简单科普下。

  期权就是你花钱买一个权力,这个权力赋予你在未来某个日期用某个交易双方约定好的价格买卖股票。

  比如现在股票10块,我用0.5元买了下个月15块买入这个股票的权力。然后下个月,这个股票涨到了20元,这样你的收益就是用15元买入股票,然后市场上20块卖掉,扣掉当初买权力花费的0.5元,赚4.5元。按收益率算就是赚9倍。

  但如果下个月股价低于15元,比如只有13块,你就不会傻到用15块去买13块的东西,那么你就会放弃你的权力,等于损失0.5元。

  这样的好处是什么呢,首先就是以小博大。

  其次,你的亏损是锁定的,就是你最多亏0.5元,但是你的盈利理论上是无限的。

  我个人很喜欢在牛市最疯狂的时候把股票仓位降下来,因为疯狂的时候股市真是说崩就崩,然后用比如说5%-10%的仓位去模拟一个满仓的效果,这样既可以享受到股市继续疯狂的收益,也可以在股市突然崩盘的时候锁定我的亏损上限。理论上是个进可攻,退可守的策略。

  但是期权最大的风险是什么——是人性!

  因为牛市期权真是直接几倍几倍的赚,我之前算过港交所价外50%的当月到期期权,你知道如果港交所这个月涨50%,这个期权可以赚多少么?可以狂赚500-1000倍!

  这种时候,人性的贪婪就会被放大,很容易把过重的仓位放在了期权上。

  国内A股早年是有期权的,就是认股权证,但是为什么现在没有了呢?

  就是因为做期权交易会比股票需要更多的专业知识,然后要面对的风险更大了,若在到期日来临之际,期权合约里对应的正股没有到达行使价,则你所持的期权的实际价值变为0,称为"废纸"实不为过。

  以前国内的散户动不动就全仓,因为期权一旦没达到行权价,账户瞬间归0,而且账户日常波动都是百分之几十几十的波动。

  所以说,港股的牛市如果用期权策略,一定要控制好仓位,最好还能分开两个账户,仓位轻重要个人风险偏好,个人建议在10%左右就差不多了,因为算上平均4-5倍的杠杆,实际上已经覆盖了你近乎一半的市值了。

  最后,我还建议在港交所牛市背景和方向非常确定的情况下,尽量选择期权合约到期时间较长的品种,据今至少9个月以上,这样就有一个充分的时间来(赌)等待上述的确定性较强的利好逐个发酵至成熟(公布)。

  结尾部分

  牛市上港交所,撸港交所期权。

  控制好仓位、拖长合约时间。

  重要的事情说多一遍,

  记住了么?

  勇敢的少年,请开始你的表演吧!

关键词阅读:港交所

责任编辑:Robot RF13015
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