瑞信:行业首选银娱(00027) 重申“跑赢大市”评级

  智通财经APP获悉,瑞信报告称,基于澳门博彩股中场业务增长加快,贵宾厅增长放缓,银娱(00027)过去一个月股价表现欠佳,但预测上述情况短暂,建议投资者可重新考虑吸纳银娱股份。

  该行称,银娱继续拥有竞争优势,包括(1)管理层团队稳健,产品组合周详;(2)以单一项目计,澳门银河在中场及贵宾厅拥有最大市场份额。非博彩资产占EBITDA75%;(3)其土地储备及海外业务(日本及菲律宾)拥有长远增长前景。上述因素可媲美美国同业,是行业首选,目前估值折让不合理,继续看好其可观的盈利增长,重申“跑赢大市”评级,目标价看79元。

  该行又称,银娱目前股价较2014年首季高位仍有25%上行空间,值得注意的是,现时集团的EBITDA、现金已提升了不少,加上中场盈利能力已见改善。

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