德银:内地炼油业价格战已结束 吁“买入”中石化(00386)上石化(00338)
2018-01-17 14:07:48
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,德银发表研究报告表示,在本月中旬进行山东考察小型独立炼油商后,认为中石化(00386)及上石化(00338)受惠炼油经营环境改善,将成为最大的受益者,该行预计即使小型独立炼油商的原油进口放缓,但相信对中石化冠德的影响只属中性,而中石化将会增加进口以抵销有关影响,该行维持上石化及中石化“买入”评级,目标价分别为5.2元及7.44元。
该行称,被称为“茶壶”的小型独立炼油商与龙头炼油商的价格战已结束,而这些小型独立炼油商寻求最大利润多于最高的使用率,而徵税将导致使用率下降,并影响小型独立炼油商的利润。小型独立炼油商的原油配额增加55%的影响或未被充份利用,预计今年内地炼油毛利率可维持现有的高水平。
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