作者：胜利证券 周乐乐

　　首季向好　适时布局绩优股

　　踏入2018年首周，沪综指上涨1.72%收报3,487点，成交量上涨，累计成交至1.43万亿元人民币。深成指跌1.45%报11,296点，累计成交涨至1.33万亿元人民币。创业板跌3.22%，至1,728点。「一九行情」分化严重，上证50大幅上涨，其中银行、非银金融分别大涨6.29%和5.37%，石油石化板块大涨9.28%，领涨大盘；地产和建筑也大涨超过7%。

　　基本面上，12月规模以上工业增加值同比增6.2%，预期增6.1%，前值增长6.1%。1至12月城镇固定资产投资同比增长7.2%，预期增7.1%，前值增长7.2%。12月社会消费品零售总额同比增长9.4%，预期增10.2%，前值为增长10.2%。

　　此外，去年四季度GDP同比增长6.8%，超过预期的6.7%，持平于前值6.8%；去年全年GDP同比增长6.9%，超过预期的6.8%和前值6.7%，这是中国经济自2010年连续6年下滑后，终企稳略升。人民币加速上升主要源于美汇指数弱势，需要提前注意风险。

　　去年中央经济工作会议确定未来3年三大攻坚战是防范化解重大风险、精准扶贫和污染防治。防范化解重大风险动作，重点是金融领域降杠杆，货币政策从宽松转向中性稳健以及实际趋紧，金融监管加强，去年大力度控制货币供应的基础上，深入行业层面来降杠杆。如此前次公布的资管新规草案，禁止银行委托贷款等。

　　供给侧改革推动经济从高速增长阶段转向高质量发展阶段，以及污染防治都将抬升产品的成本。2018年预期通胀抬升，而以上因素都给资金面带来比较大的压力。资金有限的情况下，「二八行情」持续出现。A股投资者类型的力量对比也已经偏向机构投资者，此类资金只能投资于有业绩的行业上。

　　另一方面，资金也在重点关注业绩即将得到验证的行业。笔者依然认为，全年来看，因为流动性的相对松动，一季度应该充分做好。

　　来源：勝利香港 victorysec