警惕特朗普对中国态度的尖锐化!

  作者:招商宏观谢亚轩、刘亚欣

  近期,特朗普明确公布将对进口太阳能板和大型洗衣机实行保护性关税政策,而其中中国是美国光伏产品进口的主要来源国。从“开启特别301调查”到“不承认中国市场经济地位”,特朗普这种高举“贸易保护”大旗的呼声其实并不少见,这次有没有什么不同?我们观察到,2018年年初以来,美国的对外政策、对中政策明显强硬化,在国家安全和国际经贸政策方面都呈现出对立态度,意味着中美关系趋于紧张,中美贸易战的风险正在上升。

  一、美国的贸易保护似乎正在愈演愈烈

  自竞选以来,特朗普的贸易保护主义倾向一直较为鲜明,招募的内阁班底对中国敌对、反对自由贸易的色彩也很浓重,特朗普任命的美国贸易代表罗伯特·莱特海策(Robert Lighthizer)是钢铁业“强硬派”,是强硬的自由贸易批评者,认为使用关税可以促进美国工业发展,并长期控诉中国不公平的贸易行为,认为中国政府的行为破坏了市场机制。

  表面看,特朗普当选后的中美关系似有缓和。在2017年4月的中美元首会晤上,中美双方都表达了积极合作的意愿,中美“百日计划”贸易谈判也为双方提供了转圜空间,特朗普于11月8日至10日对中国进行国事访问,两国企业在两场签约仪式上签署了涉及2535亿美元的34个合作项目。美方致力于在汽车、农产品等美国的强势产业对中国的进口,适当减少对美国对华投资的约束、增加对美制造业投资,中方则致力于美方减轻对华高科技产品出口限制等。

  但从特朗普的其他动作看,美对中一直呈现亦敌亦友的态度,而本次特朗普态度的强硬化在11月底就已现端倪。早在8月14日,特朗普就曾授权贸易代表对中国是否侵犯了美国的知识产权展开调查,如有必要则针对中国产品启用301条款;11月28日,美国商务部宣布,将针对进口自中国的普通合金铝片自发开展反倾销与反补贴税的双重调查,一般而言,反倾销往往由企业发起,再由政府部门进行调查和裁定,本次由美国商务部自主发起的调查本身就体现了美方希望在贸易层面限制中国的意图;11月30日,媒体报道,美国将提交文件,表明不认可中国的市场经济地位,反对中国自动获取本该获得的权利,意味着其将继续在反倾销裁定中采用第三国数据,而事实上2001年签订的《议定书》中对于取消针对中国的“替代国”做法的条款并没有任何附加条件,因此也就不存在可以否定中国获得相应权利的可能性。

  在12月22日美国税改落地之后,特朗普将政策目标迅速转向外围,贸易领域首当其冲,美国的贸易保护行动涉及多个行业和知识产权领域。

  ● 1月2日,美国外国投资委员会(CFIUS)以国家安全为由否决了蚂蚁金服与速汇金的合并计划,阿里寻求拓展美国市场遭遇挫折。包括帕特·罗伯茨和杰拉德·莫兰在内的部分美国议员曾致信美国财长史蒂文·姆努钦,表达了对于蚂蚁金服收购速汇金可能对国家安全构成威胁的担忧,称包括军事人员在内的美国公民信息可能遭泄露。

  ● 1月11日,商务部长罗斯递交了《钢铁产品进口对美国国家安全影响的调查》的报告。自1月15日起的90天内,特朗普有权决定是否开展对钢铁产品进口的调查,并在决定之后15天付诸实施。

  同样,商务部向特朗普提交进口铝调查报告,特朗普从1月22日起有90天时间作出回应,以决定是否开展相关调查,并在决定之后15天内付诸实施。

  ● 1月16日,美国国内两家铀开采公司向美国商务部提交申请,要求商务部对铀产品进口发起国家安全调查。同时,申请人请求商务部加速调查并采取快速执行措施,限制铀进口。申请人认为,威胁主要来源于俄罗斯、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦和中国。目前,商务部的产业安全局正在审阅申请书以确定其申请发起调查的信息是否充分。如果立案调查,则这是继钢铁及铝产品之后,特朗普政府的第三起232国家安全调查。

  ● 1月19日,美国贸易代表处发布年度报告,称“中俄放弃了有利于市场化改革的努力,没有遵守加入WTO时的承诺,那些不想打开自己市场、不想公平竞争的主要经济体已经威胁到了全球贸易体系。让中国加入世贸组织是一个错误,并称中国离市场经济国家越来越远。”美方还称:“中国政府推行一系列干预性政策限制进口和市场准入;中国监管部门要求和迫使外国企业的技术转让;中国维护国家在经济中的主导作用,支持中国产业的同时危害外国产业;中国政府使用了一系列其他国家不使用的干预政策。”

  ● 1月22日,美国宣布对进口光伏产品和大型洗衣机分别采取为期4年和3年的全球保障措施,光伏方面,对2.5千兆瓦以内产品免保护性关税,超出2.5千兆瓦后第一年征税30%,第二、三、四年分别降至25%、20%和15%。洗衣机方面,政府将实行进口配额限制,对120万台以内征税20%,超过120万台征税50%。我国商务部贸易救济调查局局长也对此予以了反馈称,美方再次发起全球保障措施调查,是对贸易救济措施的滥用,近年来美国连续对进口光伏产品和大型洗衣机采取贸易救济措施,已充分甚至过度保护了美国内相关产业。

  ● 1月13日,美国贸易代表办公室(USTR)发布有关2017年度知识产权保护的报告,9家中国市场再次被列入其“恶名市场”名单,占比约20%,包括淘宝网、敦煌网、TVPLUS, TVBROSWER and KUAIKAN三家线上平台,和北京秀水市场、北京虹桥市场、深圳晶都市场、广州金祥内衣批发市场、广州金顺服装城、广州站西服装批发市场6家线下市场。

  ● 特朗普提出将在1月30日发布的总统年度国情咨文中,讨论针对中国的贸易举措;对于美国企业在华开展业务可能遇到的知识产权问题,美国可能会宣布一项“想都想不到”的大额知识产权赔偿金。美国已经启动了针对中国知识产权问题的对华301调查,有可能在本月底公布结果。

  如果从特朗普的诉求出发,近期的变化就变得有迹可循:税改法案签署之后,政策从内部继续推进的难度加大,“政府关门”一事还未解决,而据ABC民调显示,特朗普当前的支持率为36%,创同期其他总统支持率记录低点,今年11月份将迎来国会中期选举,“对中态度”亦是热点问题,并且特朗普将于2020年再度竞选总统,帮助共和党占据国会中的多数席位和赢得“民意”理所当然是特朗普的首要目的。

  二、军事上,美国也将中国视作首要战略竞争对手

  更重要的是,近期的贸易保护加强并不是一个孤立事件,美国国家安全政策的转变,进一步印证了美国的对外政策、对中政策明显强硬化。

  1月19日,美国国防部特朗普政府发布了《2018年国防战略报告》摘要,其中涉及中国的部分措辞十分强硬,“中国威胁”被放在首位,美方认为中国和俄罗斯是美国的首要核心战略竞争对手,国家间的战略竞争是美国国家安全的主要问题,恐怖主义仍然是美国军方关注的问题,但已不再是首要焦点,而这与12月19日特朗普政府发布的《国家安全战略》中强调“美国优先”和“中俄竞争”的论调一致。

  摘要中涉及中国的部分如下:

  “中国是美国的战略竞争对手,中国以掠夺性的经济威胁邻国,武装南海;俄罗斯侵犯了邻国边界,并且寻求邻国的经济、外交、安全决定的否决权,朝鲜不顾联合国的谴责和制裁,继续其非法行为和鲁莽言论;伊朗继续散布暴力,仍然是对中东稳定的最重大挑战。尽管ISIS战败,但威胁到稳定的因素仍然存在:恐怖组织继续杀害无辜者,更广泛地威胁和平。

  美国的繁荣和安全所面临的主要挑战是来自“修正主义力量”的长期战略竞争再现。越来越清晰的是,中国和俄罗斯希望建立一个符合其独裁模式的世界,获得对其他国家的经济、外交和国家安全决定的否决权。

  中国正在利用军事现代化、影响力行动和掠夺性经济,强制邻国朝着对其有利的方向重构印度洋-太平洋区域秩序,随着中国在经济和军事方面的崛起,中国将继续推行军事现代化,在短期内寻求印度洋-太平洋区域内的霸权,在长期希望替代美国、获得全球优势地位。

  本国防战略的最深远的目标是建立中美两国之间的透明和无侵略的军事关系。

  中国和俄罗斯正在从内部破坏国际秩序,在利用其好处的同时削弱其原则和“交通规则”。

  考虑到中俄带给美国国家安全的重大威胁,以及这种威胁上升的潜在可能,国防部的首要核心任务是与中国和俄罗斯的长期战略竞争,这需要更多的、持续的投资。同时,国防部将努力遏制和打击朝鲜和伊朗这样的流氓政权,打击恐怖主义对美国的威胁,采取更加资源可持续的方法巩固我们在伊拉克和阿富汗的利益。” 

  对比来看,奥巴马时代的《2015年国家军事战略报告》明显较为温和:

  “为了更好的国际安全,我们支持中国的崛起,并鼓励其成为合作伙伴。但是,中国的行动给亚太地区局势紧张,例如,中国主张整个南海的所有权,与国际法不符,国际社会继续呼吁中国合作地、没有强迫地解决此类问题。但中国以激进的土地开拓行为回应,跨越重要的国际航道布置军事力量。

  我们仍然致力于与所有国家接触,沟通我们的价值观,提高透明度,减少误判的可能性。同样,我们也继续投资于牢固与中国的军事关系,我们也准备好在存在共同利益的领域干预俄罗斯,并推动两个国家在国际法之下和平解决争端。” 

  针对这一报告,我国国防部新闻发言人任国强也给予了回应:

  “《2018美国国防战略报告》摘要,其中借规划美国防务战略妄议中国军队现代化建设,罔顾事实渲染所谓大国竞争和‘中国军事威胁’,充斥着‘零和’博弈、对立对抗等不实论断,是继美国《国家安全战略报告》之后又一“冷战”色彩极浓的报告文件。

  中国坚定走和平发展道路,坚定奉行防御性国防政策,不搞军事扩张,不谋求势力范围,始终是世界和平的建设者、全球发展的贡献者、国际秩序的维护者。

  中方在有关南海岛礁上开展和平建设活动、部署必要的防卫设施,是中国主权范围内的事。”

  三、中美局部贸易战加剧的可能性上升

  2017年,在贸易摩擦较多的情况下,中国对美国出口仍然大增11.3%,而2017年1-11月美国自身的总进口同比也大幅增长8%,表明美国确实存在较强的进口需求,所以,存在贸易摩擦并不必然意味着出口的下滑,因为在自身需求强劲背景下大幅压缩逆差和从中国的进口是不现实的,也不利于美国经济。所以我们仍然认为,开启毁灭性、全面的贸易战不符合美国利益,概率不高,局部、逐步的贸易保护是大概率事件,而目前看,局部贸易战加剧的可能性在上升。我们在《未雨绸缪:特朗普贸易保护对中国的潜在影响》中曾分析过,我国行业受到贸易保护负面影响程度的排序如下:钢铁>化工产品>其他金属制品>纸制品、橡胶制品、木制品>农产品>机电类、纺织服装。而汽车、农产品(大豆)等美国重要产业且对中国出口较多/依赖度较高的品类也可能会受到中国的双反而造成进口相对受限。

  此外,美国301条款的制裁措施被启用的可能性也仍然存在,这虽然不一定引起全面的贸易战,但对相关产业仍可能产生负面影响。70-90年代,美国曾多次对日本启用301条款并对日本进行制裁,对日本钢铁行业和半导体行业产生了显著负面影响;301条款在针对中国的应用上也并非史无前例:2010年10月,美国依据“301条款”对中国政府所制定的新能源政策和措施展开调查。最终中国与美国在WTO争端解决机制项下进行磋商,并修改了《风力发电设备产业化专项资金管理暂行办法》中涉嫌禁止性补贴的内容。此次美国知识产权调查最可能涉及的领域是包含微型芯片、电动汽车在内的电子、机械、运输设备等高科技产业。未来我们仍需对于1月30日发布的总统年度国情咨文保持密切关注,以了解知识产权调查的结果及其引起的美国对中政策变化,和美国对钢铁、铝、铀进口的政策变化。

  资产价格方面,短期来看,贸易战和政治紧张的局面使得黄金等避险资产的吸引力加大;军事局势的恶化和变数增加往往刺激国防军工板块行情,但行情能否长期化存在较大不确定性,仍有赖于行业其他因素的影响:以2015年10月为例,美国驱逐舰擅自在南海中国岛礁周边12海里内水域展开巡逻,这一事件虽然带来了军工板块的短暂上涨,但仅是昙花一现,并未带来军工行业更长期的超额收益。

  来源:轩言全球宏观

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