花旗:降长汽(02333)目标价至6.84元 维持“沽售”评级
2018-01-26 11:38:11
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,花旗发表研究报告,将长汽(02333)目标价由8.44元降至6.84元,维持“沽售”评级,并预期长汽2017年盈利将较市场预期低6%。
该行又称,公司1月份首20日销量同比下跌12%,库存偏高仍然是长汽的问题;由于大部分产品受销售税影响,预计首季零售销售较预期差;此外,农历新年后踏入淡季,WEY品牌SUV销售将按月下跌。上述三大负面因素连同盈利逊预期,该行预测市场将下调长汽盈利预测。
该行表示,虽然长汽2018年盈利将因极低基数而取得46%同比升幅,但公司渗透入B/C级SUV市场的能力有限,因此预期2018至2020年每股盈利年复合增长率将取得-7%,触发市场对该股进一步下调评级。
该行将长汽2017至2020年纯利预测下调7-22%至49亿人民币、72亿人民币、69亿人民币及63亿人民币,并下调公司2018至2020年SUV销量预测至107万辆、117万辆及120万辆,毛利率预测下调至17.1%、16.3%及15.7%。
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