大和下调华能(00902.HK)目标价至4.3元 评级维持「跑输大市」
2018-02-06 14:22:00
来源:
阿思达克财经网
大和报告指出,华能(00902.HK)-0.150 (-2.953%) 沽空$4.36千万;比率28.834% 发盈警,由於煤价高企,料2017年盈利按年跌74%至84%,至14亿-23亿元人民币。管理层估计,今年盈利跌幅甚至比该行预期的73%更严重,料煤价今年具韧性,因此对华能前景看法负面。
该行下调华能2017-19年每股盈测3%至13%,反映煤价较高及电价缺乏上升机会,目标价相应由4.4元下调至4.3元,意味2018年市账率0.6倍,基於集团盈利能力前景疲弱,维持「跑输大市」评级。
该行表示,今年首季煤价稳健,1月份大卡煤5500指数煤价为每吨616-617元人民币,按月升0.5%,主要受到冬季天气寒冷带动,煤炭需求强劲。六间电企每日耗煤量平均达到76万吨,较去年同期升23%。(ka/u)(报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-02-06 12:25。)
机会情报
- 公用事业要涨价?六部委为地方政府提供政策支持
- 电信运营商持续加大智算投资,算力需求持续增长,上游光器件供需或趋紧
- 钨系产品价格持续走高,我国在供应端具有主导权,券商看至18-20万元/吨
- 华为全力打造鸿蒙为全球第三大移动操作系统,下游伙伴主要有四类
- 国家级及地方性政策密集出台,低空经济腾飞基础设施先行
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设,基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性,机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点,关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛,设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%,机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显