应对暴跌,最重要的是冷静

1评论 2018-02-09 21:52:04 来源:智通财经网 打板族爽了!

  本文来自“雪球网”,作者为“ETF拯救世界”。

  不要鸡汤

  最近从美股到港股,从大蓝筹到中小创,你方蹲完我来蹲,指数虽然跌幅不大,很多人的账户却遭遇了有史以来最大的回撤。

  最近看到很多鸡汤,比如“价值投资穿越牛熊”,比如“持有好股票最终会赚更多”,又比如“下跌是好机会没满仓的快满仓”。

  说起来道理是不错,然而鸡汤虽然有营养,但奈何并不能充饥,喝多了弄不好还要中毒。

  总是听人说,“道理都懂,却依然过不好一生”。

  是这样没错了,在风云变幻的金融市场,更是如此。因为金融市场是个放大器,会放大每个人的优点、缺点,会把你的贪婪、恐惧、无知暴露的彻彻底底。

  这些道理谁不懂?为什么大多数人会在股市上赔钱?这种时候,鸡汤未必合用。

  “长期来看,股票是最好的”

  很多人打开一百年的道指K线图,告诉你,你看,中间虽然有波动,但最终一路向上,持有吧。没事的。

  然而你没注意到的,是放在一百年中的那些小下跌,放大到一个人可以投资的20、30年黄金时间中,也许所占比重远远超过你的想象。

  谬误永远出现在很多看似正确的结论中。比如,总是拿美国这样的,世界历史看也很少出现的,基本上没有中断过的股市走势图说事真的好吗。

  即使美国自己,也出现过几十年后股指才再创新高的情况。有人又要说,我不买指数,精选个股不就完了吗?

  可以。不过你别忘了那些曾经如日中天的“好股票”,现在已经不见踪迹。据说1930年代道指成分股到现在只剩一家还在。曾经的诺基亚,曾经的北电,曾经的希尔斯,曾经的柯达,谁不是“好股票”?

  股票是最好的,买买买,2007年的上证不答应,中石油也不答应,2015年至今的将近3000只中小股票更不会答应。

  最惨的人

  市场上最惨的人是什么人?不是越跌越低依然坚定看多的人。也不是越涨越高依然看空的人。

  而是在上涨过程中不断看空,最后终于受不了别人赚钱自己不赚的心理压力,接了最后一棒的人。也是在下跌过程中坚信自己是价值投资者,绝对不会卖,谁知道利空消息越来越多,账面资产不断缩水,最终崩溃底部交出带血筹码的人。

  你的意志是否坚定,很可能与你自己的想象不同。你是一个人,你有人性。人性的意思就是贪婪恐惧。

  很可能你并非那么坚定的人。如果你不是,那你就是最惨的人。可惜,这件事你事先并不知道。

  随机

  如果我说,很多人看起来很好的投资业绩,是随机性带来的,恐怕会有89.33%的人骂我是sb。

  实力,实力才是最重要的。

  也许是吧。但我还是相信随机。

  今年你的成绩好,成绩不好,随机成分很大。最近五年的成绩好,最近五年成绩差,随机成分会小一点。最近十年的成绩好,或者十年都很差,这时候随机的成分就小很多,然而还是有。

  记得我之前总是说的那个100个人两两对决猜拳吗。猜到最后的“猜拳之王”,总结自己的猜拳经验,你去学习,会成为猜拳之王吗。

  大宵说,看一个人,看五年。很有道理。不过我更愿意改成十年。

  可惜,这个市场上的人并没有那么大的耐心。所以经常性的会出现所谓的价值毁灭。

  也就是说,一个基金,公募也好,私募也好,某一年表现很好,于是申购踊跃,规模大增。第二年一个不小心,就会发生价值毁灭。比如好的那年规模1亿,翻了1倍赚了1亿。规模变成20亿,跌了30%,赔了六亿。这时候就可以说,价值毁灭了五个亿。2015年的私募冠军前几天好像刚刚清盘。躲过了股灾,却没躲过“大牛市”。

  牛市中表现不错,熊市中控制风险,有那么两三轮,基本上你就知道如何判断一个人是否随机成功了。

  然而,判断好了也没用。没准就在你买入的那一年,随机成功结束了。

  人有随机,策略有随机,风格有随机,大小盘有随机。当然,你不会同意我。因为2017年是A股的“价值投资元年”,价值股涨是因为以后A股只有大盘价值股会涨了,会出现价值溢价了,绝不是随机。然而奇怪的是,好像2004年我就听过这样的说法了,难道是我失忆了吗?

  无论仓位如何,无论浮亏多少,无论是你想补仓还是止损。

  冷静

  记住两个字:冷静。

  先安静下来,然后回忆你的投资策略,看看有没有漏洞。没有问题就坚决执行。执行之后发现效果不好,以后再修改策略。

  不要让你的情绪,让别人说的话,让大v的唱多鼓励,让身边散户的焦虑影响你的情绪。

  冷静做你自己计划好的事。就这么简单。(编辑:胡敏)

责任编辑:Robot RF13015
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