美银美林:降中芯(00981)目标价至9元 评级“跑输大市”
2018-02-12 11:52:32
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,美银美林发表报告称,中芯(00981)去年末季纯利高于该行及市场预测,收入同比下跌3.4%符预期。营运利润率得益于3400万美元研发资助和地方政府补贴而高于预期。管理层预计今年首季收入将按季增长7%-9%,包括一次性科技专利之收入,毛利率将介于25%-27%。
但该行指业绩指引显示撇除一次性收入后首季收入实按季跌11%,实际毛利率料介于10%-12%。管理层对28nm晶片业务前景趋向审慎,主要受累于定价压力。该行下调中芯今明两年盈测,目标价自10.5元削至9元,重申“跑输大市”评级。
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