野村:内银股价折让续收窄 行业首选为工商银行(01398)
智通财经APP获悉,野村发表研究报告称,最近新加坡与基金界举行了会议,基金客户主要关注中国银行业的估值前景及进一步上调或下调的催化剂;今年的去杠杆化前景及银行潜在盈利及股本回报率的影响;今年的利率及存款准备金率的预测;以及不良贷款前景。
该行称,今年1月份港股强势上升23%,部分因为受南下资金推动,内银已于2月份至今明显调整13%,而全球股市由年初至今增幅萎缩至仅仅增长7%,而部分行业仍然表现“优于大市”,例如:地产股及保险股等。
该行又称,中国内银于2017年的市帐率为0.87倍,较美国同业有59%折让,并较欧洲同业有77%折让,该行预测内银折让继续收窄,而内银进一步财务去杠杆及整体风险组合有改善。
该行又预测,大型银行的盈利能力将会提升,有更强的定价能力,净利息收益率复苏,以及具内地经济有抗跌力及更好的拨备前利润趋势均可稳固贷款需求。
该行表示,工商银行(01398)是行业首选股份,2018财年市帐率为1.19倍,并预测拨备前利润提升。同时,野村预测到中型银行股再受压,因为资金成本压力较预期大,该行下调中型银行股的2018财年净利息收益率预期11个百分点。
该行称,财务去杠杆成为中国银行业的正面因素,该行不关注规管收紧,因为视为整合潜在系统的风险,并提升长远中国银行业的透明度,为行业持续提升评级带来贡献。在这个情况,短期至中期内,中国银行业的盈利增长及股本回报率仍然受压,不过股本回报率仍然有扩张,并提升风险组合及提高透明度。
该行表示,受惠于经济表现稳固及更强的财务需求,制造业、零售批发、矿业及中小企业有进一步复苏。不过,该行预测未来地产及建筑业的不良贷款将会反弹,目前不良贷款率分别为1.04%及1.67%。
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启
- 新价格体系初步确定,国产胰岛素将迎来进口替代的持续提速
- 脑机接口创新论坛将召开,脑机接口产业化正在快速打开
- 火电龙头业绩大增!燃料成本下降+用电量增长,灵活性支撑电源处于政策红利期
- 智界S7将于6月全球首发商用泊车代驾,智驾产业链三大受益方向明确
- 小米汽车将推出纯电SUV,同时规划更低价车型,关注零部件供应商
- 特斯拉财报后暴拉12%,廉价车型最快明年推出,关注产业链优质个股