文/万永强(智通财经研究中心总监)

　　美股上周五(2月9日)再度大幅震荡，道指盘初一度涨近350点，但临近午盘时急挫转跌，一度暴跌逾500点，尾盘又转涨最终收高，全天振幅超千点。道指一周以来累跌5.2%，创下自2016年1月份以来的最大单周跌幅。道琼斯工业平均指数收涨330.44点，涨幅1.38%，报24190.90点。纳斯达克综合指数收涨97.33点，涨幅1.44%，报6874.49点。标普500指数收涨38.55点，涨幅1.49%，报2619.55点。

　　恒指周一(2月12日)早盘高开0.7%，报29713点;盘中反复震荡，临近尾盘恒指大幅下挫，盘中最高29801点，最低见29459点。截至收盘，恒指跌0.16%，报29459点，大市全天成交额达1349亿。

　　美国通胀堪忧股市承压，港股后市看美股表现

　　照理说，美股上周五反弹了，而周一A股的也是全面反弹，港股也应该跟随往上了，然而港股尾市却晚节不保，再度掉头往下。这是什么原因呢?智通财经APP认为，主要的原因是投资者的担忧情绪再度在升温，担忧的有：

　　一是有消息称，总统特朗普将于当地时间2月12日阐释其1.5万亿美元基建计划的细节，计划包括修复现有基础设施和投资新的项目。在实施该计划的过程中拟通过削减一系列现有计划节约2000亿美元，并将这笔资金用于支持各州和地区的道路、机场、港口、桥梁水坝等的建设;此外，还计划积极吸引民间资本。共计约500亿美元用于非首都地区的基础设施建设，包括电厂、交通和互联网。同时，计划主要依靠当地的融资，预计每个项目中联邦投资的比重不会超过20%。

　　按照一般的理解，大搞基建这应该是利好消息，但问题是，这笔费用从哪里来?这势必会加重美国的财政赤字，而且这种刺激会引发发通胀上升，导致美联储加快加息步伐的加快，弄不好使得美股再度出现下跌。美股正处于非常敏感的时间点，这个时候宣布这种所谓的“利好”，或许效果适得其反。

　　二是2月14日将公布美国CPI数据，通胀压力是目前全球市场关注的焦点，全球各家主流央行都通过通胀水平来调整货币政策，一旦美国这次CPI接近或是超过2%，则对股市再度造成压力。

　　三是人民币汇率在下午三点之后再度出现大幅贬值，这次美元的强势，其实很大程度上是英镑的走弱造成，目前英国脱欧谈判面临风险，一位爱尔兰政府要员在本月与一名英国议员的会谈中说“谈判随时可能破裂”。

　　另据英国卫报报道，“金融大鳄”索罗斯增加对反对脱欧的Best for Britain组织的资金援助，称将增加10万英镑额外资金用以支持反对脱欧的进程。能否扭转这种混乱局面，需要观察英国首相特雷莎·梅未来几周内发表的系列讲话了。以上不利因素使得港股投资者对后市依然不敢盲目乐观。重中之重还是要看接下来美股的表现了。

　　中线关注医药板块，第三批混改试点带来机遇

　　从盘面看，除了权重板块走势不理想，其他板块普遍出现上涨，主要有：一是电池板块大涨，超威动力(00951)、天能动力(00819)等股表现抢眼。消息面，11日，由国家能源集团牵头，国家电网公司等多家央企参与的跨学科、跨行业、跨部门的国家级产业联盟——中国氢能源及燃料电池产业创新战略联盟(简称中国氢能联盟)在北京宣告成立。龙头超威动力已经突破年线，近期连续放量，建议等调整到位再关注。

　　二是医药板块。金斯瑞生物科技(01548)、复星医药(02196)、石药集团(01093)、石四药集团(02005)、绿叶制药(02186)、白云山(00874)、中国中药(00570)、四环医药(00460)等股走强。消息面，CFDA发布《药品网络销售监督管理办法(征求意见稿)》并公布起草说明。该板块中线依然是市场关注的重点品种。

　　三是机场航运股类：中国国航(00753)、北京首都机场(00694)、南方航空(01055)、东方航空(00670)走强。该板块调整到位就是机会。

　　另外需要引起关注的就是第三批混改试点品种，在近期陆续召开的2018年度工作会议上，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等七大领域央企先后明确了混改计划，涉及的企业包括中国石油、中国兵器工业集团、中国电科、五矿集团、国家电网、中国电建、国家能源集团、中国华电集团、国家电投(混改试点)、鞍钢集团(混改试点)等，重点关注的品种有：五矿资源(01208)、鞍钢股份(00347)、马鞍山钢铁(00323)、洛阳钼业(03993)。