野村发表研究报告，指在市场风险低企期间，汇丰控股（00005.HK）-2.600 （-3.112%） 沽空$11.73亿;比率16.740% 的表现理应跑赢大市，但这不一定意味有上行空间。该行指出，汇控核心持续业务的势头仍需改善，此需要依赖美国利率上升，相信在可见未来公司的收入势头仍缺乏动力。

汇控利润正常化的另一个关键因素是北美业务，该业务一直是集团的主要亏损来源。集团第一季美国资产质素趋势好过预期，因此该行对汇丰融资的年度亏损预测由原来的52亿美元，下调至29亿美元。该行相信汇控的资产质素将进一步改善，但已经是市场预期之内。

野村将该行的投资评级由原来的「买入」下调至「中性」，目标价由93元调低至85元，并继续推荐渣打集团（02888.HK）-0.400 （-0.447%） 沽空$2.20千万;比率18.003% 多於汇控，但指出任何利率向上的因素，将会成为该行对汇控再评级的催化剂。（jc/ca）（报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2018-02-20 16:25。）