小米上市方案传多个版本 专家称A+H操作难度大

1评论 2018-03-05 07:16:56 来源:格隆汇 抢反弹首选这8只股!

  小米还未正式对外公布上市计划,但其上市方案已在业界流传出多个版本。

  近日有消息称,小米或于下月在香港申请上市,最快会在6月份至7月份完成上市。而另有消息称,小米的IPO最终也有可能会敲定A+H股两地发行,拟募集资金或在100亿美元

  对此,小米公司方面给出的回应仍是不予置评。

  不过,业内人士认为:“从目前的情况来看,小米实现A+H上市的难度较大,其存在VIE架构、同股不同权等问题,同时财务指标也达不到A股上市的有关要求。不过,如若新股发行体制改革加快,小米上市也存在多种可能性。”

  A+H是否具有可操作性?

  据媒体报道,有消息人士称小米IPO最终可能敲定A+H股两地发行。此前,小米上市地点的选择一直在美股和港股之间。但这一消息并未得到官方确认。

  小米市场负责人魏来此前曾透露,小米采用的是VIE架构。业内人士认为,此类公司架构到了公开募股阶段则与国内相关上市规则产生冲突。

  所谓VIE结构,即可变利益实体,在国内被称为“协议控制”。阿里巴巴、百度都采用VIE架构上市。不过,VIE结构往往会成为高科技企业在A股上市的障碍。拆解这一结构的方式,需要将中间的层层环节打开,完全拆开重建代价太高。

  不过,港交所逐步允许创新型公司采取“双重股权”结构在港交所上市,或让拥有VIE结构的小米有望顺利登陆港交所。

  值得注意的是,在小米被传出可能在A+H股同时上市的消息后,小米产业链个股也在资本市场引来关注。其中普路通、共达电声等上市公司涨停。而欣旺达、闻泰科技等多家公司表态与小米已建立密切合作关系,入局小米生态链。

  为何选在此时上市?

  此前,小米创始人雷军曾对外表示:“我觉得我们会到业务比较舒服的时候再IPO。”今年,或许就是雷军所说的“比较舒服的时候了。”

  走出两年的低谷期,小米重新走向正轨。去年11月份,雷军宣布,小米手机销量重回全球前五,提前两个月完成千亿元销售目标,在印度市场取代三星居销量排行榜第一名。随后,雷军在人事及业务上对小米进行了大幅调整,大力拓展线下,发展云计算和AI等产业。

  不过,此时中国智能终端市场已近饱和,手机市场的增长空间非常有限。同时,小米培育的新兴业务难在短期内出现成效,消耗着大量的资金,这让小米对资金的需求与日俱增。

  一位接近小米人士表示:“从成立到现在,小米已经历了多轮融资,但投资方是有需求的。上市可以把现有股东权益最大化,也可让企业为下一步发展筹集大量资金。”

  值得注意的是,自小米上市的消息传出后,其估值就如同坐上了火箭,直线上升。

  小米最近一次融资在2014年12月份,总融资额11亿美元。彼时小米的估值为460亿美元。

  去年9月份,小米被传可能会在港交所或纽交所上市,有分析机构称其估值可达690亿美元。然而仅半年时间,小米的估值已被业内机构提升到了2000亿美元,是去年预估的3倍,4年前的4倍。

  小米这一持续增长的高估值,也让外界提出隐忧。产业经济观察家梁振鹏认为:“小米业绩的高增长未必能够持续,从而支撑其高估值。”

  虽然雷军此前曾宣布,2018年小米手机出货量将达到1亿台。但根据咨询公司Gartner公布的数据现实,2017年中国智能手机市场整体出货量达4.15亿台,同比下滑8%。2018年中国智能手机市场将继续下滑5%,出货量降至3.94亿台。

  业界普遍认为,今年智能手机市场仍将延续去年销量下滑的态势,原因是整个行业找不到明显的增长点。在这一环境下,手机整体进入存量市场,小米要寻求业绩上的进一步增长,必须从别的品牌手中抢市场,这对小米而言无疑是严峻的考验。

  同时,与三星、华为等众多厂商不同,小米几乎没有自己的工厂,产品大多来自代工厂。这让小米在手机的品质、成本把控以及产业链整合能力上都存在不稳定性。

  梁振鹏表示:“小米是轻资产企业,如果没有过硬的产品和高毛利支撑,其业绩将存在极大的不确定性。”

  互联网分析师葛甲认为:“小米的手机业务正在与OPPO、VIVO展开激烈竞争,其身后魅族也紧追不舍,其所处的竞争环境并不乐观。同时,小米布局的服务领域也没有达到当初的预期。这些都让小米的高估值需要再推敲。不过,目前小米已经开始注重实体,拓展线下,同时在多产业布局,弥补其

关键词阅读:小米

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
香港资金充裕 恒指明年上望34000

2017-12-19 02:28:09来源:投资者报

低调的可怕:日本暗地里强大到让人窒息,中国人需惊醒!

2017-12-19 12:06:38来源:格隆汇

中金:港股有望重拾动能

2017-12-19 03:35:17来源:中国证券报

港元拆息利率高企 香港市场年底资金面趋紧

2017-12-19 03:34:34来源:中国证券报

2017中国游戏产业报告:收入超2千亿,手游增幅300亿(附报告全文)

2017-12-19 15:01:48来源:格隆汇

万达打折转让630亿资产 王健林跌落首富之位

2017-12-19 05:03:53来源:证券日报

德勤:2018年香港IPO集资约1600亿至1900亿元

2017-12-19 14:26:45来源:财华网

【权益变动】青岛全球财富中心斥资5.97亿买入山东国信(01697-HK)20.23%股份

2017-12-19 14:31:46来源:财华网

国统局:11月末商品房待售面积按年降13.7%

2017-12-14 10:20:00来源:阿思达克财经

艾伯科技(02708.HK)新股资讯:艾伯科技,申购意见:中性

2017-12-19 14:17:56来源:格隆汇

【异动股】互联金融板块涨幅靠前 汇金股份(300368-CN)等3股涨停

2017-12-19 14:16:51来源:财华网

A股及中资金融股再转强 留意平安购19474、建行购12208

2017-12-19 15:44:00来源:阿思达克财经

新股寻宝:瑞丰动力获多家大型基金入股支持 有望成汽车股新宠

2017-12-19 14:03:07来源:格隆汇

苏寧云商(002024-CN):减持套现所获将投入物流及科研

2017-12-19 14:21:45来源:财华网

专家诊股:看好消费金融板块 中国太保估值合理

2017-12-19 14:32:31来源:中金在线香港特约

港股异动︱保发集团(03326)7连跌后反弹20%

2017-12-19 14:52:20来源:智通财经网

港股收复两万九 恒指牛64473 / 港交购19366

2017-12-19 15:03:00来源:阿思达克财经

如何看腾讯、京东参投唯品会,对于各方的价值?

2017-12-19 15:00:46来源:格隆汇

2018年春节前后CPI会有多高?

2017-12-19 14:02:29来源:格隆汇

德国工业4.0的大众样本:3万台机器人,50秒造一辆车

2017-12-19 14:52:21来源:格隆汇

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
海南橡胶6.629.97%67468.65
海特高新14.215.26%42205.86
综艺股份7.949.97%35795.25
贝肯能源37.009.99%31419.31
全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
研报评级

资金查询:

更多>>
股票简称投资评级最新价目标价
永辉超市买入9.4011.00
中国化学买入7.91--
腾邦国际买入16.99--
华发股份买入8.58--
实时热点