小摩:预测内地电信股去年收入增长约6.5% 市场对减费消息过度反应

1评论 2018-03-13 11:21:12 来源:智通财经网 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

  智通财经APP获悉,小摩发表研究报告,预测内地电信股去年收入增长约6.5%,盈利增长约9%。在用户增长6%,每月每用户收入(ARPU)大致持平下,预计总流动服务收入同比增6%。尽管中移动(00941)因语音漫游业务占比大及用户增长较慢,致流动业务增长跑输同业,但预计中移动在固网收入同比增逾40%支持下,总服务收入同比增长7%。联通(00762)在固网收入持平甚至轻微倒退下,服务收入同比增5%跑输同业。

  报告预测,内地电信三雄经调整税息折旧及摊销前盈利(EBITDA)增约5%,行业利润率稳定,去年中移动经调整纯利将升5%,中电信(00728)将升14%,联通则看升5.4倍。小摩预测中移动及中电信业绩符市场预期,联通或逊预期。中移动今年资本开支或轻微减少,中电信则取得最少高单位数减幅,而联通则增加500亿至600亿元人民币

  该行认为,市场过分反映行业减费消息,称理解投资者及电信商不会欢迎价格规管。但此次形势更为复杂,数据定价机制改动或致本地营运商较难因地制宜推出优惠。不过,自2月初起电信三雄股价或已“跌过龙”。首先,撤销本地漫游费已在整体定价改革内,即不再区分本地及全国数据。

  报告进一步指出,现行全国漫游数据其实是标准,而本地数据较便宜源于电信商本地附属自行提供优惠。定价改革致全国数据降价,但同时,该行认为,在地附属提供优惠的力度将会收敛。

  另外,内地电信商降价不完全因为政府力量,也源于竞争、数据服务渗透低端市场,电信商致力增加客户用量等因素。这解释为何2016及2017年内地流动数据价格各跌40%,但同期政府没有提出具体减费指标。最后,小摩补充,减费不一定代表未来收入减少。服务收费更大众化,客户应用增加或抵销每单位收费减少。这也解释了为何近年电信收费快速下降,但流动数据收入却取得理想升幅。

责任编辑:Robot RF13015
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
美女炫富引发的大案终结!实控人诈骗400亿被判无期

2018-09-20 07:18:15来源:中国基金报

传京东(JD.US)CEO刘强东初步调查已完成 已转交检方

2018-09-20 22:03:00来源:智通财经网

首批逾20只美团(03690-HK)轮总成交达7.7亿

2018-09-20 21:10:49来源:财华网

广东粤运交通(03399-HK)附属获准供网约车服务

2018-09-20 21:33:32来源:财华网

粤运交通(03399-HK)拟进行內部重组及减资

2018-09-20 21:50:42来源:财华网

[公告摘要]中国飞机租赁(01848.HK)出售首次飞机组合内的4架飞机予CAG

2018-09-20 22:25:09来源:格隆汇

[公告摘要]金斯瑞生物科技(01548.HK)9月20日注销166万股

2018-09-20 22:45:54来源:格隆汇

[公告摘要]山水水泥(00691.HK)上市地位覆核聆讯改期至10月18日 继续停牌

2018-09-20 22:23:40来源:格隆汇

[公告摘要]天津津燃公用(01265.HK)与津燃燃气订立新燃气供应合同

2018-09-20 22:47:34来源:格隆汇

南京熊猫电子(00553-HK)使用閒置资金投资保本理财产品

2018-09-20 21:42:05来源:财华网

[公告摘要]中国擎天软件(01297.HK):南京擎天科技再获认为国家重点软件企业 继续享受优惠企业所得税率

2018-09-20 22:19:59来源:格隆汇

汇付天下(01806-HK)与First Data签战略合作

2018-09-20 21:52:55来源:财华网

[公告摘要]因附近兴建地铁 万里印刷(08385.HK)将提前终止深圳厂房租赁协议

2018-09-20 22:29:43来源:格隆汇

[公告摘要]华建控股(00479.HK)预计年度亏损显著扩大至不少于1亿港元

2018-09-20 23:00:59来源:格隆汇

美团(03690-HK)获纳入恒生综合指數

2018-09-20 21:07:33来源:财华网

光大国际(00257-HK)供股获超购21.5%

2018-09-20 21:46:19来源:财华网

广泰国际控股(00844)控股股东竣丰抵押2.07亿股股份

2018-09-20 21:51:57来源:智通财经网

绿城(03900-HK)拟伙母企等发展福州综合地产项目

2018-09-20 21:57:07来源:财华网

上市覆核委员会延后取消山水水泥(00691)上市地位程序覆核聆讯日期

2018-09-20 22:15:13来源:智通财经网

[公告摘要]广泰国际控股(00844.HK)控股股东抵押全部股份用于贷款

2018-09-20 22:01:02来源:格隆汇

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
投资内参
资金流向马上开户

资金查询:

证券名称最新价格涨跌幅净流入金额(万)
深振业A6.1410.04%26278.40
青岛海尔16.272.39%22206.30
德新交运28.0510.00%19007.60
银河生物3.989.94%15335.05
    全网|财经|股票|理财 24小时点击排行
    研报评级

    资金查询:

    更多>>
    股票简称投资评级最新价目标价
    徐工机械买入4.09--
    格力电器买入38.95--
    上汽集团买入29.15--
    伊利股份买入24.20--
    实时热点