[大行评级]大摩：降大唐发电(00991.HK)评级至“与大市同步” 下调内地电力股目标价

2018-03-13 15:37:27 来源：格隆汇

格隆汇13日讯，摩根士丹利研究报告指，国务院2018年工作报告提出降低电网环节收费和输配电价格，一般工商业电价平均降低10%，这是首次具体提出电价的调整目标。

目标降幅较该行预期大，而在2014-16年期间相关减幅仅2%，而减电价10%相等於企业节省2,000亿元人民币成本。该行相信，电力业竞争，尤其是可再生能源进入市场，将对电价带来向下压力。基於对电费较负面展望，煤价较预期高，该行下调大唐(00991.HK) 的评级至“与大市同步”，并指可能在潜在的母公司注资中付出高昂价格。

整体而言大摩并不看好火电企业，并全线下调了内地电力股目标价，指煤价下跌是唯一的正面因素，但对燃煤成本降幅预期也由先前10%下调至仅5%-8%。下图摩根士丹利对内地电力股最新投资评级及目标价

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