花旗:降港灯(02638)目标价至5.4元 忧虑借贷成本上升

  智通财经APP获悉,花旗发表报告,重申港灯(02638)“沽售”评级。该行称,港灯去年股份合订单位持有人应占综合溢利33.41亿元,同比下跌7.2%,较市场预期低3.8%,也较该行预测底1.8%,即使每股份合订单位派发末期分派20.12仙,与上年同期相同。

  该行又称,在2019年在新利润管制协议下,准许回报率由9.99%下降至8%,因此预期港灯分派会同比下跌33%。此外,由于港灯有40%负债采用浮动利率,息口上升会降低其盈利。最重要是,会削减港灯折现现金流,负债成本每升25点子,该行对其的目标价会下调7%。花旗下调港灯今明两年盈测1-2%,目标价相应也由5.5元,下调1.8%至5.4元。

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