美银美林:升国泰(00293)目标价至17.2元 评级“买入”
2018-03-15 10:56:21
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,美银美林发表研究报告,称国泰航空(00293)去年下半年取得纯利7.92亿元,是自2015年下半年以来,最好的半年表现,也胜该行及市场预期,相信是因环球经济复苏,带动需求及前舱表现造好,加上对冲亏损的负面影响正减退,预计未来两年盈利快速改善,加上对冲损失储备重拨,将可提升市账率。该行升国泰目标价9%,由15.85元升至17.2元,重申“买入”评级。
该行称,去年下半年国泰客运收益率跌1.3%,是自2014年以来最小的跌幅,主因前舱表现、港汇转弱、对手运力增长减慢,预期今年上半年更可转正增长;货运表现强劲,去年下半年收益率升15%,相信趋势可持续,同时来自国航(00753)盈利也提振国泰业绩。
美银美林预测,国泰未来两年纯利会快速增长,因过去不利的燃油对冲将于明年中完结,去年取得燃油对冲亏损64亿元,同时预期需求强劲,加上重组效应,及来自国航的贡献,预计明年盈利取得52愈元,报告升今明两年纯利预期20%,并高于其他券商预期。
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