[大行评级]德银：升长实集团(01113.HK)目标价至82港元去年业绩强劲

2018-03-19 10:55:05 来源：格隆汇

格隆汇19日讯，德银发表研究报告，指长实集团(01113.HK)2017年核心盈利按年升13%至203.2亿港元，表现强劲主要受惠於过去两年新收购的业务(如飞机租赁、DUET、Reliance及ista)贡献29.53亿港元(相当于总经营溢利10.5%)，较2016年8,400万元显着上升。

该行认为，新业务的贡献证明管理层有能力在全球寻求宝贵投资机会，这些新业务回报与期内集团地产业务相若，甚至高於地产业务，料可释除市场忧虑公司偏离地产业务为核心。此外，公司现金状况及经常性收入基础强劲，料未来有能力进行更多并购或股份回购。此外，德银指业绩会上另一关注点是主席李嘉诚将会退休，但该行认为在接班问题上没有忧虑，因为李泽钜过去已担当集团管理层超过三十年。

该行重申长实集团“买入”评级，以分类加总估算计，目标价由79.5港元升至82港元，相当于今年预测市盈率16倍。长实集团(01113.HK)现报68.65亿港元，跌幅1.93%，暂成交1.58亿港元，最新总市值2538.33亿港元。

（行情来源：老虎证券）

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