花旗降长城汽车(02333)目标价至5.66元 小摩予其目标价15元
2018-03-26 09:42:59
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,花旗下调长城汽车(02333)目标价17%,由6.84元降至5.66元,维持“沽售”评级。
该行认为,长汽去年盈利质素差,纯利大跌52%,毛利率也跌5.8个百分点,对经销商失去议价能力,故下调未来三年盈利预测。花旗估计,长汽推广开支增加,税前边际利润率将进一步减少,并预期长汽会进行更多债务融资。
此外,野村下调长汽目标价4%至6.2元,维持“减持”评级。该行认为,即使长汽推出新车,缺乏亮点之余,价格也跟现有产品重叠。
至于小摩则维持长汽“增持”评级,目标价15元。该行预期,长汽短期继续面对运动型多功能车(SUV)市场竞争激烈的局面,相信在新车推广下,今年盈利能力将会复苏,但下调未来两年每股盈利预测7%至8%,以反映对今年中国汽车业前景较为审慎。
此外,瑞信估计,长汽4月销量增长将回复至双位数,主要受SUV新车H4推售带动,加上去年同期经销商去库存令比较基数较低。
截至3月26日9:52,长城汽车跌3.54%,报8.18港元。
行情来源:老虎证券
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