花旗:予蒙牛(02319)“买入”评级 目标价28.84

  智通财经APP获悉,花旗发表研究报告,称若撇除现代牧业(01117)的相关亏损,蒙牛乳业(02319)2017年核心纯利同比上升16%,较该行预期高出5%。

  该行称,蒙牛收入及核心息税前利润,同比分别升12%及44%,分别较预期高出4%及10%,足以抵销2.02亿元人民币(下同)的外汇亏损(2016年同期取得外汇收益1.34亿元),以及其他收入低于预期带来的负面影响。

  花旗表示,蒙牛2017年经营现金流同比上升22%,显示盈利质素强劲;下半年内生毛利同比上升28%,毛利率扩张330个基点,主要受惠于产品销售组合改善。该行予蒙牛“买入”评级,目标价28.84元,并称蒙牛及华润啤酒(00291)属该行内地必需性消费板块首选。

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