交银国际:调低对华晨中国(01114)目标至23.5元 评级“买入”

  智通财经APP获悉,交银国际调低对华晨中国(01114)目标价,由28.5元降至23.5元,但维持“买入”评级。

  “华晨中国去年纯利43.76亿元人民币,升18.8%,差过预期,若扣除7亿元人民币减值,则纯利同比应升37.9%,当中华晨宝马纯利为52.38亿元人民币,升31.1%”,交银国际称。另外,该行基于对华晨中国毛利率前景看法,调低其两年盈利预测13.2%20.4%,以反映较低毛利率,最新估计2018年纯利77.63亿元人民币及2019年为97.13亿元人民币,但同比预计仍增长77.4%及25.1%,增幅高于2017年的18.8%,相信今年销量仍可受惠新5系及X3型号汽车推出,因此维持“买入”。

  交银国际认为内地豪华汽车市场竞争仍激烈,有可能令华晨汽车的折扣受压。 目标价对应2018年市盈率12.6倍。

  截至3月29日9:56,华晨中国跌6.86%,报15.74港元。

  行情来源:老虎证券

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