美银美林:升中信股份(00267)目标价至14.5元 评级“买入”

  智通财经APP获悉,美银美林发表研究报告称,中信股份(00267)去年纯利升2%,高于该行预期,撇除一次性项目,核心盈利升13%,全年派息增9%至0.36元,相等于股息率3.3%及派息比率23.9%。

  该行称,铁矿项目去年撇除减值后仍然取得亏损,主因被折旧及利息开支所拖累,管理层相信法律的问题解决后,可改善生产和盈利能力。今年管理层预期产量会较去年1700万吨为高,但仍未达目标2400万吨的水平。经过4年累计减值额度达50亿美元,项目账面价值只得原本价值不足一半,但因仍有法律程序未解决,公司目前未有出售的选项。

  该行重申对中信“买入”评级,认为估值被低估,及有潜在出售的可能,目标价由13.2元升至14.5元。

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