瑞信:下调中国银河(06881)目标价至6.3元 扩张步伐不明朗
2018-04-03 14:18:36
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,瑞信发表研究报告称,中国银河(06881)去年纯利跌23%,较市场预期低12%,较该行预期低2%,主要受交易表现及债券承销方面影响。融资业务是去年贡献最多的业务,相信今年会继续带动增长。
该行称,公司将继续依赖券商业务,但该业务存在挑战,因市占率正逐步下降,而且其扩张步伐目前仍未明朗,故佣金收入取得稳定。
该行降中国银河今明两年纯利预期分别8%及4%,以反映投资回报下降,及高成本预期,目标价从7元降至6.3元,维持“跑赢大市”评级。
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