家临江:调整中 寻找香港中资牛股

1评论 2018-04-03 15:54:13 来源:智通财经网 打板族爽了!

  跟着美国股市七上八下的担心,不知道你瞎操心啥?突然发现现阶段A股和不少港股个股都不情愿随美股了。总结为什么亏钱?因为选的公司不行。这几年在中资加入港股优质公司的筹码争夺后,必须睁大双眼看,用心去理解市场。

  事实是大部分的港股上市公司,现阶段都遇到发展的瓶颈。有发展潜力的公司在一个大市场里面并不太多的。首先选择的行业,就决定了企业成长的壁垒。最近阶段,港股的芯片产业、医药卫生产业、航天军工产业、内地燃气板块都有好公司被资金关注。

  中美贸易战,港股受美股影响显得走弱。不过我们也发现,香港市场的个股普遍调整下,偏偏实体在内地的有价值的公司吸引了不少资金参与,只不过去年的市场主流资金在进行板块切换,从市场流动性上可以看出关注度明显提高。

  美国半导体行业协会(SIA)周一晚间发布的数据显示,2月全球芯片销售额同比飙升21%,至368亿美元,连续第19个月实现增长。

  上周,中国内地集成电路生产企业所得税优惠政策明确,2018年1月1日后投资新设的集成电路线宽小于130纳米,且经营期在10年以上的集成电路生产企业或项目,第一年至第二年免征企业所得税,第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税,并享受至期满为止。

  本次集成电路优惠税收政策是对之前政策到期后的延续,激起了市场对集成电路产业的良好预期。新税收政策仅影响新设立的集成电路制造类企业,对行业整体影响较小,但显示资源进一步向优势企业倾斜,龙头公司将强者恒强。分析人士称,新政策在线宽上进一步放开,同时又在投资额上提高,对大型厂的新投资项目有利。

  再加上内地产业基金加码不断,资金扶持到位。国家集成电路产业投资基金二期募资已经启动,募集金额将超过一期,市场预计二期规模有望达到2000亿元。大基金将提高对设计业的投资比例(目前仅占17%),二期资金将重点扶持功率器件、第三代化合物半导体、5G概念相关芯片设计与制造企业。

  针对港股直接利好的股肯定有中芯国际(00981)和华虹半导体(01347)。据内地海通证券整理了中国大陆在建或拟建的主要晶圆厂,详见下表。在这些项目中,2017年12月31日前设立的线宽在0.25um(或投资大于80亿元)但未获利的、2018年1月1日后设立的线宽小于65nm(或投资大于150亿元)的项目,将从获利后(或取得经营收入后)享受“五免五减半”的税收优惠。

  或许你根本没有发现,恒生中国内地医疗保健指数已经从2017年8月的4000多点,飙升至今6270点,足足上涨了2200点,可以说走势非常强劲。而港股的生物医药板块一直延续着强者更强的势头。治疗流感的东阳光药(01558)在调整到技术关键位置的时候,外资已经迫不及待的开始建仓介入了,今日股价大涨超过10%;绿叶制药(02186)的潜在价值也是被外资大行发现,净买入席位追踪,瑞信、摩根香港、高盛席位这几天最积极,别忘记了,这些股前期都是南下港股通资金的最爱,其在中央结算的持仓量是领先外资投行的;至于前期的大热门药明生物(02269)和金斯瑞生物科技(01548),股价表现也是明显要强于恒生指数大市。

  航天军工板块里面,中航科工(02357)为什么最近表现这么强势?那一根长长的大阳线是外资打上去的,由于中国制造技术的追赶,特别是在“中国制造2025”推出之后,美国从商界、学界到政府对美国与中国的竞争感到忧心。这其中就包含了中国制造的航天技术。偏偏瑞银发表研究报告,称中航科工去年纯利同比增长略逊该行预期,下调公司目标价,由6.6元降至6.5元,又下调集团今明两年每股盈利预测12%至13%。笔者就一直不太明白,为啥外资一边唱空,一边又在市场上旗帜鲜明的“买买买”?中航科工的股价从3.60元涨到现在也快翻倍了,席位追踪每日净买入最多的全是外资大行。

  至于港股长牛内地燃气板块,新奥能源(02688)今年2月5亿美元可换股债券全数解决,因此不利因素已消除。据智通财经APP在业绩会采访时获悉,大股东舟山的接收码头建成以后,全国接收码头肯定会更加快速的市场化,新奥能源贸易在这里也有很大的机遇。新奥股价已经开始发起了新一轮冲锋,后面的中国燃气(00384)难道会甘心寂寞?

  我们忽略指数的影响,依照港股每日千亿的成交量,其实还是在牛市中继。牛市的时候,选择好公司风险都低;熊市的时候,再好的估值也撑不住价格的下坠。

  免责申明:文章只提供股友讨论,不得构成投资建议,笔者不持有上述任何港股。股市有风险,投资需谨慎!

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