智通财经APP获悉，德银发表的报告称，人保(01339)更新了其“回A”招股说明书，除了2017年的数据以外，重要资讯大多与去年一样，拟发行不多于45.99亿股A股，占发行后总股本不超过9.8%，筹集所得将全部用于补充公司资本，而此次发行将由中金、安信证券、中信证券及高华证券包销。

　　该行认为，由于2017年的数据已公布，故此次属例行的更新，对其“回A”并无确切的时间表，与管理层早前称其“回A”申请实际时间表将取决于监管机构批准及市场情况的说法吻合。德银相信“回A”有助支持公司维持偿付能力在合适水平，特别是人保寿险及人保健康过去数年使用较多资本。人保集团截至去年核心偿付能力充足率为235%，财产险为229%，人保人寿为192%，而人保健康则为257%。

　　德银称，假设以每股3.3元至3.5元上市，筹资金额则可达到121.52亿元人民币至128.28亿元人民币，有助改善集团核心偿付能力充足率14至15个百分点，即预测可提升至249%至250%。该行维持对人保“持有”评级，目标价4元，认为其人寿及健康业务面对挑战，短期内较难有显着反弹。