[大行评级]美银美林:升澳门今年赌收增长预测至17% 调整濠赌股银娱(00027.HK)等目标价
2018-04-11 17:11:09
来源:
格隆汇
美银美林发表报告指,基于中场趋势较预测强,将今年赌收增长预测自15%上调至17%,中场赌收增长预测亦自11%提升至17%,贵宾厅赌收增长预测则自18%下调至17%。首季赌收料按年及按季分别增长19%及3%,主要受贵宾厅赌收按年及按季分别增长20%及2%带动,中场赌收按年及按季增幅料分别为18%及4%。该行指,银娱(00027.HK)及永利澳门(01128.HK) 股价於首季上升14%及15%,带动濠赌股跑赢市场2%,美高梅中国(02282.HK)则因新项目起动较慢,首季股价跌14%跑输市场。
该行指市场第二季应转为留意落後股份如新濠博亚及金沙中国(01928.HK),後者首季表现理想,市占率亦有提升,惟股价却跑输银娱9%。该行预计行业整体首季EBITDA按年及按季按分别增长24.1%及6.9%至22.71亿美元,料新濠博亚市占率将自14.7%增至15%,金沙市占率则自22.3%提升至22.8%,美高梅市占率则持平。至於个别公司首季EBITDA表现,该行料新濠博亚物业EBITDA将按季增12%至3.81亿美元,金沙按季增7%至7.84亿美元,银娱经调整EBITDA按季增不足1%至41.79亿港元,美高梅物业EBITDA则按季倒退4%至12.37亿港元。至於已公布首两个月业绩之永利,该行料3月表现维持强劲,预测其首季物业EBITDA按季增长14.5%至4.31亿美元。
澳博(00880.HK) +0.080 (+1.151%) 沽空 $2.62千万; 比率 21.044% EBITDA按季增6.1% 至8.96亿港元。基于以上预测,该行上调银娱(00027.HK)、金沙(01928.HK)及永利(01128.HK)目标价,最新之评级及目标价如下图。
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