美银美林:国药(01099)遭抛售提供吸引“买入”机会
2018-04-12 11:18:13
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,美银美林报告中称,国药控股(01099)早前发盈警,预计可就首季纯利同比下跌30%,主因成本上升。虽然管理层有信心今年达到增长目标,但内地医疗改革实施后,市场似开始质疑国药盈利前景,预测销售增长短暂放缓。该行认为,国药遭抛售提供吸引“买入”机会,重申评级“买入”,目标价46元。
该行称,内地“两票制”及“药品零差价”政策将加快药物分销行业整合,未来3至5年药物零售行业将更强大。对行业龙头而言,前期投资是必需的,以捕捉往后结构性机遇。
美银美林称,国药目标建立整合批发零售分销网络,将其主导能力延伸至零售层面。集团将投资发展零售业务,加快扩大分销商以接触更多不同层面客户,包括进入低级城市。虽然前期投资或会拖累集团短期盈利,但预计新商业模式可显着提升其利润及改善营运资本。
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