港股迎暖风 布局恒生前海港股通高股息低波动指基

1评论 2018-04-17 09:51:03 来源:中证网 抢反弹必备短线战法

  近日,港股市场再迎重大利好。中国证监会4月11日发布公告称,为完善内地与香港股票市场的互联互通机制,5月1日起将沪股通深股通每日额度分别调整为520亿元,沪港通下的港股通深港通下的港股通每日额度分别调整为420亿元。据了解,新额度相较之前扩大了4倍。一直以来,投资者投资于港股市场的热度颇高,而随着每日额度的扩大,资金南下香港市场的热度将进一步提升。此举也让一批专注港股的基金产品再次跃入投资者视野。据悉,恒生前海基金于3月19日发行了恒生前海港股通高股息低波动指数基金,密切跟踪港股市场,该基金将于4月20日结束募集。

  恒生前海港股通高股息低波动指数基金采用指数化投资策略,紧密跟踪标的指数——恒生港股通高股息低波动指数。据统计显示,金融、地产建筑在陆港通南下资金持股市值中的占比相当高,金融占比43.38%,地产建筑占比11.05%(数据来源:Wind,海通证券研究所,截至2018年4月9日)。而恒生海港股通高股息低波动指数在行业分布上同样侧重金融及房地产,分别占25.17%及20.73%。因此,该指数将进一步受益于近期港股通额度扩大的利好,指数权重行业颇受南下资金偏好。

  回顾2017年,业绩是港股的核心驱动力,港股各行业指数2017年以来涨幅与净利润同比增速、净资产收益率(ROE)均存在正相关关系。金融、地产建筑等业绩良好,净利润增速明显,同时金融、地产建筑当前PE水平与近10年历史PE中位数相近,总体来说,各行业均具有较高的盈利估值匹配度。

  恒生港股通高股息低波动指数同样具有较好的盈利能力,据Wind数据显示,恒生指数及恒生国企指数的盈利能力自2013年以来均出现不同程度的减弱,净资产收益率普遍下降至11%附近,但恒生港股通高股息低波动指数盈利水平依旧保持在12.5%以上。由此可见,该指数盈利能力较强。

  据了解,恒生港股通高股息低波动指数由恒生前海基金联合恒生指数公司共同研发,高股息、低波动双向选股。首先,根据股息率按从高到低,选取前75只成份股,再按波动率从低到高,选取前50只,构成指数成份股。通过对波动率较低的成份股优中选优,减小组合的波动,在震荡市中具有较强的防御性,从而有效控制风险,同时对风险调整后的收益也有较好的提升。

  “伴随着港股市场与海外市场关联度日益增加,2018年港股市场受外围因素影响的概率也在加大。” 恒生前海基金指数及量化投资部负责人杨伟表示,贸易战仍未完全平息,且叙利亚局势的不稳定性及美国对俄罗斯的制裁仍有可能引发新的风险因素产生,今年港股市场的波动概率相比去年来说有所增大,降低波动对于投资者的重要性不言而喻。

关键词阅读:港股

责任编辑:周壮 RF12883
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