大摩:香港最优惠利率未必于下次美联储加息时上升
2018-04-19 11:23:32
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,大摩发表研究报告,认为港银最优惠利率会否上升,取决于存款利率是否需要提升,预计跟随下次美联储加息的机会较低。该行称,美联储在今次的加息周期已加息六次,银行同业拆息也见上升,市场不理解最优惠利率为何尚未移动。大摩称,最优惠利率是由银行厘定,认为港银只有少量资产与最优惠利率连系,例如是与H按设有P-2.85厘的锁息上限,但考虑到近十年的低息环境,大部分的银行贷款均改为以拆息为基准,故银行上调最优惠利率需求较细。
该行称,现时无监管规例规定需要串连地调整最优惠利率及存款利率,但过往也有相关例子,而在2004至2006年美联储加息周期中,港银在美国第六次加息时开始调整最优惠利率及存款息率,当时银行进取地上调存款息,2005年3月存息仅0.01%,到同年底已升至2.5%,期内最优惠利率也由5%升至7.5%。
大摩认为,2005年时港银面对存款显着减少的问题,2004年12月存款额达1.4万亿元,但到2005年11月就锐减21%至1.1万亿。而资金成本最低的储蓄户口存款,占比由37%急跌至28%。但在今次的周期中,储蓄户口存款去年增长8%,今年首两个月则续升约3%,在整体存款中的占比也有增加。现时银行体系中储蓄户口存款占比约42%,三大银行比例相信较高,而活期存款则占约15%,反映银行体系资金成本维持低位,未见诱因提升存息或最优惠利率。
全部评论
机会情报
- 公用事业要涨价?六部委为地方政府提供政策支持
- 电信运营商持续加大智算投资,算力需求持续增长,上游光器件供需或趋紧
- 钨系产品价格持续走高,我国在供应端具有主导权,券商看至18-20万元/吨
- 华为全力打造鸿蒙为全球第三大移动操作系统,下游伙伴主要有四类
- 国家级及地方性政策密集出台,低空经济腾飞基础设施先行
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设,基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性,机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点,关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛,设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%,机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显