小摩:升马钢(00323)评级至“增持” 目标价上调至4.5元

  智通财经APP获悉,小摩发表报告,上调马钢(00323)评级,由“减持”升至“增持”,目标价由3.3元升至4.5元。此外,又上调集团今明两年盈利预测分别13%及24%,以反映对其毛利前景更加审慎乐观。

  该行表示,两个对中国钢铁业毛利的主要威胁已大致过去,而建筑用钢铁库存下降速度正在加快。此外,冬季减产结束后一个月,钢铁产量也并未如市场担心般显着反弹。

  该行对内地钢铁毛利可在接近现水平维持的信心增加,并称这代表马钢的股本回报率可继续超过15%,使集团的股价具吸引力,约为市帐率0.8倍、市盈率5倍、现由现金流7%及股息率6%。

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