德银:首评禹洲地产(01628)予目标价7.02元 评级“买入”
2018-04-30 10:59:50
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,德银首评禹洲地产(01628),给予目标价7.02元,评级“买入”。
德银表示,禹州在厦门已连续占据12年的市场主导地位,2017年占市场份额9%。其早年对福州、上海、合肥、天津等地的战略扩张,带来优质土地储备,2020年预测毛利率也超过30%。该行称,由于2017年至2018年首季度的土地储备扩张加快,土储楼面670万平方米,占销售面积的211%,预测禹州地产的拥2300亿元人民币的总可售资源,可能加速2018及2019年的利润分别增加28%及36%。该行又称,目前禹洲股价约反映2018年预测市盈率5倍,资产净值折让为52%,收益率约为7%至12%,认为属吸引。
德银预测,禹州2018及2019年纯利分别为40.21亿元人民币及54.31亿元人民币。
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