复盘:市场偏好摇摆教育板块大涨 机构又精准减持?

1评论 2018-05-25 06:52:45 来源:王雅媛港股圈 作者:小编 A股进入长线抄底区域

  带你来复盘 2018年5月24日

  恒指今天上涨94点,收报30,760点,成交额899亿港元,南下资金净流出13.6亿港元。经过昨天的振荡,加上缺乏重大利好,市场成交额难免委缩。

  中美贸易战的阴云来去匆匆,市场的风险偏好摇摆不定。星期一,资金于从防守属性的教育板块流出,这两天便完全回来了,更把教育板块进一步推向新高。

  民生教育(1569.HK)和澳洲成峰教育(1752.HK)大涨逾10%,睿见教育(6068.HK)和宇华教育(6169.HK)亦上涨逾5%,两者同时创下自上市来的新高。不过,在基本面不变的情况下,资金对教育板块的热情又能维持多久?

  另外,沽空机构格劳克斯(Glaucus)创办人Soren Aandahl所成立的新沽空机构「Blue Orca Capital」早上发布首份港股做空报告,对象是令市场意想不到的新秀丽(1910.HK)。

  早前市场均预期做空对象的市值应逾550亿港元,虽然新秀丽达不到这个门坎,但其400多亿的市值已是巨大级别。而最令人讶异的是,新秀丽既不属于资源医疗等高危行业、更不是一只中资股,反而是一个全球有名的行李箱品牌。

  早上做空报告一出,新秀丽股价便急跌,最于更于上午时段停牌,停牌前下跌9.8%,报30.7港元,相比做空目标价17.59港元还有40%的下跌空间。

  港股复盘:市场偏好摇摆,教育板块大涨,机构又精准减持?

  报告主要列出了六个重点:

  ①收购财务报表的伎俩;② 零利润库存预示着盈利能力下降;③ 首席执行官Ramesh Tainwala简历造假;④ 南亚合资企业存在令人警惕的信号;⑤ 内部会计竟使用手写会计条目;⑥与Tainwala家族的关联交易。

  内容就不在此尽录,不过最有趣的是其主要股东The Capital Group的举动:

  4月18日,以每股约36.8港元增持982万股,涉资约3.62亿港元;

  5月17日,Soren Aandahl宣布短期内将发表一份沽空报告狙击港股;

  5月15日,以每股约34.7港元减持182万股,涉资约6,037万港元。

  增持后又突然减持,时间上更是巧合。对于The Capital Group,如此巧合的事已不是第一次,不过这次可能消息不够灵通,未能出现一个完美的巧合。

  这次做空报告实在是出乎意料,而且预示着市场及沽空机构的一些改变,详情请看我们今日推送的头条文章。

  异动股分析

  1.海底捞上市效应持续,相关概念股仍然高涨

  海底捞赴港IPO一事逐渐发酵,与海底捞相关的概念股今日走势保持良好,其中,颐海国际再创新高,涨5.57%,而另一个火锅股呷哺呷哺(0520.HK),甚至也因同行的到来而上涨了5.79%。

  小编认为,海底捞上市对海底捞的融资能提供较好的支持,火锅行业持续增长在于不断开店、扩大经营,而上市后获得的资金显然能持续满足规模扩张的需求。作为海底捞的供应商,如果海底捞的店越开越多,颐海国际的产品销量自然水涨船高,虽然这个逻辑链条有点长,但颐海国际显然也能从海底捞的上市中间接获利。

  颐海国际今年来自海底捞的收入预期增速在40%左右,因此目前的涨幅,很可能就是在消化收入提升的预期。但我们要知道颐海国际今年累计涨幅近1倍了,显然是超过预期利润增速的,涨幅里面反应了海底捞的增长带来的估值重估,这个价位对应了较高的估值预期。

  因此如果要长期投资的话,投资者可以再等海底捞上市后的估值再来选择,毕竟两者的增长逻辑非常相似,肯定是买便宜货比较好。

  而呷哺呷哺近段时间走势也是在反应火锅行业增长导致的估值提升。呷哺呷哺作为3年3倍的牛股,在火锅消费市场上,呷哺呷哺的模式还有很大的扩张前景,目前呷哺呷哺的收入只有30亿左右,离海底捞的百亿还有很大空间,确实前景还很好。

  但我们应该知道呷哺呷哺跟海底捞始终是同行,属于竞争关系,一家上市,对另一家不算是利好,如果我是呷哺呷哺的投资者,我的投资只会出于呷哺呷哺在火锅行业自身的竞争优势提升,而非同行带动的逻辑。

  2.中国利郎创历史新高 冬季订单增长强劲

  近日,中国利郎(1234.HK)股价开始了新一轮的拉升,收涨2.19%,收盘报11.22港元,创历史新高。

  中国利郎于5月初召开了2018年冬季订货会,利郎LILANZ主品牌仍由其设计团队所创造,融入更多时尚元素,重点面向年轻客户。从现场分销商的反馈来看,均对于新品较为满意,证明其新品竞争力较强。

  与此同时,公司新产品继续贯彻“提质不提价”的核心企业策略,并在一部分新产品种使用进口布料,对消费者而言极具性价比。若2018年冬季订货会的订单量录得强劲增长,则公司股价表现将会进一步上涨。

  另外,根据国家统计局数据,2018年4月服装类社会消费品零售总额同比增长9.2%,服装业整体表现良好。

  从市场表现来看,近日其他中国大陆品牌估值均有所提升,根据wind一致预期,中国利郎目前股价对应2018年PE为14.4X,对比来看估值相对落后,且中国利郎今年的业绩增长确定性较强,受到资金追捧也在情理之中。

  3.教育板块大涨 新高教折让配售亦被暴力拉回

  在中美贸易战的阴云下,教育板块的防守属性越来越明亮。民生教育和澳洲成峰教育大涨逾10%领涨整个板块,枫叶教育(1317.HK)、睿见教育、宇华教育更创下自上市来的新高。

  新高教(2001.HK)的股东之一中国平安(2318.HK)于早上以每股6.75港元配售8,000万股,套现最多5.4亿港元,较昨日收市价7.3港元,折让7.5%,配售后持股量降至6.83%,中国平安亦承诺了4个月内不再减持。公司于早上时段曾下跌6.4%,但在教育板块整体暴力上涨下,公司最后收跌0.96%,报7.23港元。

  对此,公司管理层表示,中国平安于2010年入股,持有8年以及公司上市一年后减持其实相当合理,减持的同时其实更可以提高股票流通性,对新高教并不是一件坏事。

  小编亦部份认同管理层的观点,也认为中国平安的减持并不代表看淡公司或是教育行业。最主要理由相信是近期的教育板块涨势有点超乎常理,于此时减持只是属于一个锁定利润的决定,何况中国平安已持股8年。

  另外,教育行业的前景亦是一片光明,所以中国平安亦没有选择完全退出以免错过充这个风口。

关键词阅读:教育板块 机构减持

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