大摩:升白云山(00874)目标价33元 评级“与大市同步”
2018-06-01 14:01:05
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,大摩发表研究报告,称白云山(00874)股价本年至今累升约38%,预计源于旗下产品王老吉及金戈续取得强劲增长,及市场预计未来数季公司销售开支低企。该行认为白云山今年业务前景改善,但对其分销业务则保持审慎看法。
该行将白云山2018至2020年各年盈测,分别上调30%、32.3%及37%,主要由于公司制药及消费者健康业务收入展望改善;分销业务收入预测轻微调高;以及由于主要对手销售额下降,公司不需要再在广告活动中投入大量资金,销售费用比率降低。
大摩现时预测2017至2020年复合年增长率为9%、12.5%及11.8%(平均为11.1%),以目前估值而言,该行认为上升空间仅温和,维持白云山“与大市同步”评级,以现金流折现率计,目标价由19.7元升至33元。
全部评论
机会情报
- 固态电池催化连连!电池企业盯上低空市场,完美契合eVTOL市场需求
- 六部门部署开展绿色建材下乡活动,关注行业龙头估值修复契机
- 首次实现无人机跨海货运,低空经济蓝图加速落地
- 北京推进算力基础设施建设,2027年将实现全栈自主可控
- 海运市场掀起“涨价潮”,上海港、宁波港部分船司出现大柜供应紧俏问题
- 国务院发话!推动头部证券公司做强做优,中信证券、国联证券、东方财富等三类券商望受益
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启