高盛:维持太古(00019)“中性”评级 目标价93.5元
2018-06-11 15:10:43
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,高盛发表研究报告,称太古(00019)拟私有化港机工程(00044),每股作价72元,较前收市价溢价64%,相当于2017财年市帐率2.2倍或市盈率35.2倍(撇除减值亏损及递延税项撇账等),该行称,现时公司持有港机工程75%权益,占整个集团价值的3%,而太古计划斥33亿元进行私有化,相关交易仍要获得少数股东及监管机构批准。
根据该行的估算,私有化对集团的盈利影响有限,对太古集团而言盈利仅增加1000万元或0.2%,而控股公司的净资产负债比率则会由2017财年底的11%升至12%,而综合净负债比率则由24%微升至25%,对集团而言仍属健康水平,可继续寻求其他并购机会。
根据公告所称,港机私有化可减省成本,并令集团管理更具弹性,而现有港机股东也可获可观溢利。该行认为,港机工程股价在过去五年已下跌60%,主要因为经营困难等因素拖累,而同期恒指升幅达43%。该行对太古维持“中性”评级,目标价维持93.5元,相信2017财年是太古集团盈利下行周期的底部,但对港机盈利复苏进展则仍未清晰,未来仍要考虑海洋、贸易等业务所面对的竞争环境。
全部评论
机会情报
- 公用事业要涨价?六部委为地方政府提供政策支持
- 电信运营商持续加大智算投资,算力需求持续增长,上游光器件供需或趋紧
- 钨系产品价格持续走高,我国在供应端具有主导权,券商看至18-20万元/吨
- 华为全力打造鸿蒙为全球第三大移动操作系统,下游伙伴主要有四类
- 国家级及地方性政策密集出台,低空经济腾飞基础设施先行
- 发改委推动所有增发国债项目6月底前开工建设,基建投资、设备更新需求有望加速释放
- 煤炭产能储备制度+供给端收缩预期+高分红属性,机构建议关注煤炭历史性配置机遇
- 银行一季度业绩为全年中相对低点,关注市场对红利品种的配置需求及三条递进主线
- 中高端机床市场需求旺盛,设备更新+海外需求向好双轮驱动
- 船舶出口额同比增超110%,机构称新一轮大周期已至船舶优质资产性价比凸显