建银国际:升创维数码(00751)目标价至4.77元 评级“跑赢大市”

  智通财经APP获悉,建银国际将创维数码(00751)目标价由4.6元上调3.7%至4.77元,评级“跑赢大市”。

  报告中称,创维数码2018财年业绩受上半年度业绩拖累,但仍然比预期好,该集团公布2018财年收入同比增长8%至462亿元,比《彭博》共识好3%,年度毛利率同比下降3.3百分点至16.7%,当中下半年财年毛利率从上半年的15.8%回升至17.5%,由于面板价格下降。2018财年纯利跌58.7%至5.41 亿元,高于共识11.8%和稍好过该集团此前的盈警预计利润跌至少60%,2018财年的派息比率由30%增加至51%。

  该行表示,预计2019财年盈利将同比反弹151%,由于2018财年基数较低,2018财年度中国电视毛利率回升,由2018财年上半年的19.8%,升至下半财年的23.4%,由于较低的面板价格推动,平均售价由上半财年的2505元,下半财年轻微下跌至2486元,半年业绩后投资者已下调预期,因中期取得净亏损1.92亿元,而2018下半年的基本面开始改进,一如预期,该行提高创维2019财年盈利预测至7.5%至13.59亿元,更好地反映较高的毛利率和成本控制,预计同比增长151.2%.

  该行予创维数码评级“跑赢大市”,反映创维数码良好利润前景和经营杠杆,2019年财年盈利预测提升7.5%,2020财年升至18.24亿元。

  截至6月15日10:13,创维数码涨2.81%,报4.02港元。

  行情来源:老虎证券

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