港股复盘:大盘V型行情 医药股为何带头砸盘?

1评论 2018-07-04 06:40:05 来源:王雅媛港股圈 "A股豪门"操盘术曝光!

  带你来复盘 2018年7月03日

  香港回归纪念日假期后第一个交易日,恒生指数大幅低开,指数随后急挫,一度跌穿28000点关口,午后有所回升,但仍然是大跌收场,跌幅为409.54点,收报28545.57点,成交1330.44亿。

  上周五的大涨使得市场人气一度回升,但短短一个周末过去,恒指又以大跌重重地给了市场一记耳光,以事实证明上周五的大涨更多是一些特定原因,在上周五的复盘中,我们就分析过支撑当日大涨的其中一个因素是积极普遍以季结或者半年结显示成绩,因此股价被炒高有利于提升基金的业绩表现。现在看来,确实有这么点味道。

  另外,今年早上恐怖以及午后反弹,大概率跟人民币走势有关,今早人民币加速贬值,离岸人民币兑美元跌幅扩大至250点,跌破6.6关口,日内连破6.64、6.656.66三大关口;在岸人民币兑美元已跌250点,跌破6.65关口,双双刷新去年11月以来的新低。

  港股复盘:大跌下,股市见底的三大因素

  图片来源:网络

  其后,高层今日发声,中国人民银行行长易纲和副行长潘功胜表示,中国有信心让人民币在合理区间保持稳定。跟随着盘中人民币反弹,A股和港股随后出现反弹。

  但目前看来,人民币继续贬值的压力着实不少:

  一是美元得益于美国强劲的经济增长,持续走强;

  二是我国经济基本面持续受压,即使央行的会做出应对措施,使得人民币汇率会出现一定的波动,但继续贬值的趋势恐难改变。

  一般股市出现底部都需要三大因素配合:估值底、政策底和市场底。

  估值来说,市场出现严重分化,指数类的,如内银等,已跌至2014年低位,长线价值突显,但是个别股,如医药或消费等,仍然高高在上。因此,估值底只在某些股票上出现。

  而政策底,最近的确见到中央政策在转向,趋向放水,好消息因素正在累积。市场底,市场情绪还不至于一面性看空,恐怖情绪还有待发酵。

  综合以上三方面,市场还是大概率震荡向下。

  异动股分析

  1.逆市走强 碧桂园服务为何如此抢眼?

  不出意外,港股市场今日劫数难逃,在昨天A股暴跌的情绪作用下,早盘一度跌穿28000点,尽管此后走势略有回升,但全日仍大跌逾400点,收跌1.41%。

  然而,正是在如此悲观的市场氛围下,碧桂园服务(6098.HK)却仍旧延续着自己不羁的走势,全日低开高走,大涨6.76%。

  那么,疯狂涌入碧桂园服务的资金到底是什么逻辑呢?

  小编愚见,主要有三方面因素:

  第一、今日物业板块相对于恒指而言,整体表现并不差,板块内除碧桂园服务表现抢眼之外,彩生活(1778.HK)亦录得3.80%涨幅,中海物业(2669.HK)、雅生活服务(3319.HK)也都“跑赢”恒指,市场资金仍旧在对物业板块念念不舍,并没有出现类似房地产板块的恐慌抛售;

  第二、碧桂园服务日前在香港举行分析师会议,管理层向外界释放积极信号,力争在2018-2019年度将第三方托管面积的比例提升至50%,并且能够维持现阶段的毛利率水平;

  第三、今日市场再度“爆雷”。在国家相关部委放出国家要以国产仿制药替代原研后,市场迅速出现原研药价格低于国产仿制药的药品,西安杨森的一款重要肿瘤药物宣布大幅降价51.6%,成为市场上少数价格低于国产仿制药的原研药。霎时间,市场预期行业或将爆发价格战,国产仿制药厂商将不堪一击。

  受此影响,今日两地市场的医药板块皆遭遇重创,恒瑞医药(600276.SH)盘中跌幅一度逾8%,可见消息影响之大。看似无比确定的业绩确定性瞬间破灭,自然面临板块估值回调的压力。

  因此,在这三方面因素的作用下,市场将视角切换至短期业绩确定性更加高的物业板块,将其视作短期内的避风港。

  2.重估在即 波司登延续强势表现

  上周四晚间,波司登(3998.HK)发布截止至2018年3月31日财年业绩:

  营收88.81亿元,较去年上涨约30.3%;

  毛利41.19亿元,同比上升30.22%;

  股东应占溢利6.15亿元,同比上升57.07%;

  基本每股盈利5.82分;拟派末期股息每股3.5港仙,特别股息每股2.5港仙。

  受此影响,波司登今日延续上周五的强势表现,全日大涨5.56%。

  小编愚见,波司登自2014年开始,对产品、渠道、订单供应链、品牌等各方面对公司进行了大刀扩斧的改造,从目前表现来看,取得了较好的成果。所有的细分市场增长都很强劲,且成本控制得当。羽绒服、贴牌加工管理、女装、多元化服装收入收入分别同比增长23%、20%、85%和36%。

  具体来看,羽绒服的强劲增长主要是由于品牌及产品的升级(公司新推出的极寒系列和风衣系列,以及迪斯尼合作款受到了消费者的欢迎);女装的高速增长主要来源于新收购品牌KOREANO及KLOVA的财务并表。

  而公司持续亏损的多元化服装(主要包括男装、居家品、校服等)亏损额也从2016年的8093万元收窄至743万元。随着公司对于主业聚焦,这部分业务将会停止使用“波司登”商标,以提升品牌形象。

  因此,公司持续提升品牌形象、推出更年轻和时尚元素及改善门店形象将给公司带来更强的增长率,未来几年公司业绩仍有较好的上升空间。

  3.澳门博彩板块全线奔溃 能否抄底?

  周末,澳门博彩局公布澳门6月博彩总收入,仅同比上升近13%至225亿澳门元,远低于市场预期的20%增速。值得一提的是,这也是2016年7月份以来,澳门博彩总收入第一次连续两个月低于市场预期。

  港股复盘:大跌下,股市见底的三大因素

  受此影响,今日澳门博彩股几乎溃败,两大巨头金沙中国(1928.HK)、银河娱乐(0027.HK)分别暴跌6.20%、6.50%,永利澳门(1128.HK)、美高梅中国(2282.HK)、澳博控股(0880.HK)、新濠国际发展(0200.HK)分别暴跌7.92%、7.80%、6.86%、9.73%。显然,资金在疯狂地出逃。

  那么,这是不是市场情绪的过度反应呢?

  小编愚见,答案是否定的,市场在多数情况下都是正确的。尽管早间多间投行认为六月份的数据大概率是受到世界杯的影响,但是根据过往世界杯期间的数据判断,难以令市场信服。

  其次,博彩公司旗下贵宾业务的赢率已不能成为借口,多间投行六月份的行业调研显示,多间博彩中介贵宾业务的赢率已经趋于正常。

  因此,数据背后的真相或许十分残酷,就是内地经济已经开始恶化。基于此,市场部分资金由于保守起见,便选择暂时退出观望,等待各博彩公司第二季度的详细数据披露。

  所以,在第二季度业绩公布之前,小编认为板块整体很难有抬头机会了。并且,如果第二季度的数据没有奇迹发生的话,届时股价压力将更大。

  4.大盘V型行情 医药股为何带头砸盘

  作为下半年第一个交易日,今天的行情依然不太妙,港股今天低开低走,盘中走出深v行情,甚至创下新低,恐慌继续。

  其原因很可能是昨日A股大跌,港股跟随补跌导致,但令人奇怪的是,昨日A股表情并不差的医药股,今天居然在A股和港股市场带头砸盘,要知道昨天A股领跌的是地产股

  而且直至收盘,医药股的跌幅依然居前,其中复星医药(2196.HK)跌6.3%,药明生物(2269.HK)跌近5%,金斯瑞生物科技(1548.HK)跌4%,中国生物制药(1177.HK)跌2.5%,石药集团(1093.HK)跌2.32%。而盘中甚至普跌6到7个点,明显拖了今天大市的后腿。

  小编愚见,今天的暴跌应是影响长期逻辑的一则消息引发的,在甘肃的药品采购中,西安杨森的原研药大幅降价了10%左右,其中的一个药品地西他滨注射液更是降价了51.6%,价格甚至低于了正大天晴的仿制药,这说明了原来要维持全球定价体系的原研厂商在超级医保局的威力下,也放低了身段加入了低价竞争。

  虽然只是一家公司,一个产品的个例,但这个无疑影响了后续仿制药进口替代的逻辑的确定性。一旦原研药纷纷选择降价,那么进口替代就难以做到,而一致性评价也基本白做。在这种情况下,引发了大家对各大药企的担忧。

  目前超级医保局的各种政策明显奔着医保控费而来,后续还有很多招数要出,仿制药以后的盈利空间肯定会越来越低。

  可以预见的是,未来药企的毛利率会大幅降低,医药股持有的长线逻辑也就是短空长多了。在这种恐慌的市场下,医药股里面的资金获利丰厚,看到利空踩踏出逃也就不难解释了。

关键词阅读:港股

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