美国周三(7月4日)为独立日假期，金融市场全日休市，港股ADR也小休一天。恒指昨日平开低收，智通财经APP认为，大环境难言乐观，恒指反弹难持续，但下跌空间不大，预计将维持窄幅震荡。

　　美股休市，欧股个别发展

　　欧洲股市个别发展。英国富时100指数收报7573点，跌20点或0.27%；法国CAC指数收报5320点，升3点或0.07%；德国DAX指数收报1217点，跌31点或0.26%。

　　大宗商品方面，国际油价周三做好。纽约期油于电子交易时段收于每桶74.33美元，升0.19美元或0.26%；布兰特期油收于每桶78.24美元，升0.4美元或0.51%。市场关注多个影响油市供应的因素，包括美国对伊朗实施原油出口禁令；利比亚政治危机导致原油生产中断；尼日利亚原油管道停运等。

　　纽约期金于电子交易时段收报1258.1美元/盎司，升4.6美元或0.37%。

　　伦敦基本金属普遍下跌，LME期铜收跌1.6%，报6386美元/吨，一度跌至6344美元/吨，创2017年8月份以来盘中最低位。LME期锌收跌3.2%，报2700美元/吨，创2017年6月份以来收盘新低。LME期铝收涨0.4%，报2089美元/吨。LME期铅收跌2.9%，报2322美元/吨。LME期镍收跌1.9%，报14145美元/吨。LME期锡收跌0.3%，报19600美元/吨，一度跌至19500美元/吨，创2017年12月27日以来盘中最低位。

　　恒指下跌空间有限，调整皆为利润空间

　　恒指方面，昨日再进一步受压，恒指轻微高开1点至28546点，其后曾一度反弹至28642点，之后受压下行。截至收盘，恒生指数收跌1.06%，报28241.67点;国企指数跌1.47%，报10712.64点;红筹指数跌1.58%，报4240.75点。大市成交额891.39亿港元。

　　消息面来看，据媒体报道称，美国驻德国大使Richard Grenell在与德国汽车厂商会谈中告知对方，美国有意与欧盟探讨妥协性方案，以避免对进口的欧洲汽车征收关税。德国当地媒体引述消息称，若欧盟降低对美国汽车所征关税，美国将不会对进口的欧盟汽车征收关税。根据提议的方案，美国希望汽车贸易零关税。这意味着特朗普政府态度有所软化，欧美关税仍有商量余地，情况没有想象的糟糕。

　　另外，特朗普继续试图打压油价，他表示，处于垄断地位OPEC必须记住，汽油价格在上涨，而OPEC对此于事无补，OPEC除了推高油价别无所长。特朗普认为，必须与OPEC“各行其道”，“现在该下调价格了”。

　　国内消息方面，中国6月财新服务业PMI为53.90，超过预期的52.7，创四个月新高，前值为52.9。中国6月财新综合PMI为53，前值：52.3。本次6月财新中国服务业PMI创四个月新高，显示服务业进一步扩张，但较年初的六年最高纪录扩张势头仍然偏弱。

　　智通财经APP认为，港股目前仍处于继续寻底的弱态中，中美贸易摩擦利空始终在，恒指反弹难以持续，在恒指成功重越10日线（约在28875点）之前，弱态不会有明显改善，好在恒指当前未有跌穿28000点，且成交量萎缩，预计仍将维持窄幅震荡，继续下跌空间有限。值得一提的是，国务院金融稳定发展委员会的成立，相信会对金融市场有一定稳定作用，能够对冲一定风险。昨日人民币汇率再度反弹，表示人民币正在逐步企稳，能够缓解投资者担忧。智通财经APP认为，现在的调整都是未来的利润空间，唯需等待时间窗口，昨日前期强势股补跌让市场调整得更为充分。

　　胜利证券资产管理部基金经理杨俊文认为，恒指跌穿29000点后连环急跌，虽然各类型股份全面下挫，但跌幅其实不多，与2月低位比较差别不远。加上周三跌市成交额不到1000亿元，所以把此次跌市看成股灾似乎并不合理。港股自今年1月创新高后转势，在29000至32000点区间保持横行形态，此次破底而下，对后市有一定阻力。

　　不过，若从另一层面分析，港股由19000点直升33000点以上期间，未曾出现过一个像样的回调，就算按最低要求回调0.382计，港股都要跌至27000点水平才达标，而且见到跌市成交萎缩，后市即使再转弱，都不过是27000点水平。

　　此次跌市何时了？要关注两点：第一，是人民币几时跌完，最近两天人民币在央行喊话后明显转稳；第二是A股跌势，以指数计，A股已严重超卖，未来跌幅非常有限，估计恒指再跌多千点左右，应该可以企稳。个别行业方面，投资者要小心外债较多的企业，如内房股，美元短期内急升有机会令个别企业现金流出现问题。

　　板块方面，一个是公用事业股。大盘偏弱，公用股表现不俗，长建(01038)昨日一口气升穿20日及50日线，香港两家主要电力供应商在今年元旦已加价1.9%，10月即将再加价，昨日中电控股(00002)及港灯(02638)从头升到尾，齐齐创新高。公用事业股向来抗跌，投资者可留意。第二，在大盘面临风险的时候，黄金是一条避险路线，A股市场已经率先开始行动，西部黄金(601069)、赤峰黄金(600988)已经涨停，港股黄金股可关注。但需要密切关注国际黄金价格是否持续上行，且需要短线投机，不可恋战。第三，发改委昨日起草《汽车产业投资管理规定（征求意见稿）》，严格控制新增传统燃油汽车产能，积极推动新能源汽车健康有序发展，着力构建智能汽车创新发展体系，鼓励汽车产能利用率低的省份和企业加大资金投入和兼并重组力度。这对发展新能源汽车的车企是利好。

　　个股方面，利福国际(01212)近期连续回购，在6.26日回购耗资2941万，6.29日耗资7784万，7.3日耗资3582万，力度还是很大的。公司在完成店内装修之后，预计铜锣湾及尖沙咀两店销售会有双位数的增长，按照目前的估值来看比其它香港知名零售品牌有吸引力。