复盘小米上市首两日期现货交易 捕捉市场机会

1评论 2018-07-11 14:08:54 来源:金融界网站 低吸也能抓涨停!

  7月9日小米集团的股票现货(01810.HK)、股票期货(MIU),及股票期权同步在香港上市。上市首日,股票现货遭遇破发,但是交易量超越腾讯,占据市场首位。上市第二日,现货即收复失地,较之发行价平价开盘,盘中涨幅一度高达14%。小米期货走势更为波动,上市首日7月合约贴水最大时将近1港元,午后贴水逐渐收窄;上市第二日7月合约早盘曾出现升贴水互现的状况,足见市场对其预期的分歧。

  在此情况下,投资者可以如何既高效又经济的把握市场机会呢?

  如果长期看好小米股价,或者长期不看空小米股价,7月9日上午大部分时间给与投资者不错的买入小米个股期货的时点。下图为小米7月期货的当日折价率图,可以看出开盘后30分钟内,折价率有较大波动,10点到11点,期货折价率维持在4%~5%之间,以10:30时价格为例,当时股价16.44,期货价15.7元,折价4.5%,投资者买入1手小米期货,对应1000股小米股票,当日保证金需要5280元。如果到7月底小米股价不涨不跌(维持当时股价16.44),投资者在手续费前可以赚取(16.44-15.7)*1000=740元,对应投入的5280元保证金,是14%的收益。

  上述交易思路是基于不看空小米股价的前提,且小米股价在7月底期货合约到期时,的确没有发生下跌。如果对小米股价不确定,我们可以依照之前折价率过多买入,折价率缩小(溢价率过高)卖出的思路做短周期操作。

  由于7月9日是小米上市首日,没有历史折价率可供参考,我们从开盘观察到11点,能发现折价率维持在4%~5% 之间,那么11:30折价率瞬间打到7%,就是一个买入小米期货的多头信号,我们以11:31分的15.8元买入小米期货,持有到下午1:45,折价率缩小到2%,以13:47的16.48元卖出小米期货,那么1手交易,在手续费前获利 (16.48-15.8)*1000=680元,手续费来回2.2元,费后获利677.8元。如果觉得当时折价缩小太多,平多同时,反向开空,以16.48元开仓卖出小米期货,折价率一直到收盘都没有再次扩大,我们在收盘前15:55之后,平掉空头头寸,15:56交易价格为16.28,那么开空这笔交易,手续费前获利 (16.48-16.28)*1000=200元,扣去手续费2.2元,获利197.8元,当天收益率(677.8+197.8)/5280=16.6%。

  今日午后,小米期货7月合约在恒指7月合约升水的情况下回复贴水(股票与期货几乎无价差)。如果投资者看空小米,在高质押率、券源被大行垄断的情况下,股票期货不啻为成本优于融券沽空交易的选择。(雷根基金)

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关键词阅读:小米

责任编辑:郭宗明 RF13236
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