德银:维持蒙牛(02319) “买入”评级 目标价30元
2018-07-11 15:44:52
来源:
智通财经网
智通财经APP获悉,德银研究报告称,对蒙牛(02319) 深圳和湖南的分销商进行实地考察,认为两地上半年销售增长良好,但受到4月去库存影响,第二季有放慢的情况。高端产品是主要的增长动力,不过新产品逊预期。
该行称,深圳分销商市场推广成本同比上升,因蒙牛有更严格的费用报销程序,分销商未能全额报销,故营运利润下跌。湖南分销商营运利润也因市场推广成本增加而有所下跌。深圳分销商对下半年表现较审慎,因目前推广开支减少,不过蒙牛未有增加补贴,同时预期竞争加剧。
该行认为,这也反映了公司对推广开支有强烈的控制,长远增长机会仍存,维持“买入”评级,目标价30元。
全部评论
机会情报
- 固态电池催化连连!电池企业盯上低空市场,完美契合eVTOL市场需求
- 六部门部署开展绿色建材下乡活动,关注行业龙头估值修复契机
- 首次实现无人机跨海货运,低空经济蓝图加速落地
- 北京推进算力基础设施建设,2027年将实现全栈自主可控
- 海运市场掀起“涨价潮”,上海港、宁波港部分船司出现大柜供应紧俏问题
- 国务院发话!推动头部证券公司做强做优,中信证券、国联证券、东方财富等三类券商望受益
- 碳价突破百元大关,碳资产投资风口有望卷土重来
- 四川省职业教育条例5月1日起施行,差异化能力民办中职有望脱颖而出
- HBM霸主SK海力士产能版图再扩张,HBM市场有望快速增长
- 无人机项目首次入选智能交通试点,券商预计万亿市场开启