美银美林：仍警惕油价和贸易摩擦对东航(00670）影响评级“跑输大市”

2018-07-11 16:53:56 来源：智通财经网

　　智通财经APP获悉，美银美林发表研究报告，对东航(00670) 计划向吉祥航空(603885)及其母企均瑶集团、以及结构调整基金配股一事，整体看法轻微正面，及以配售价基础估算，对东航估值影响介于中性至温和正面，因有助双方未来有更多合作，但维持“跑输大市”看法，因认为公司仍受油价、贸易摩擦和人民币贬值影响，仍未完全反映其估值；并予H股目标价4.9元。

　　该行估算，配售事项有助提升东航每股帐面价值11%，不过股本回报率下降16%，而H股配售价有35%溢价属正面，A股配售价则较该行目标价7.8元人民币为低。

　　美银美林又称，吉祥航空是一间以上海和南京为基地的小型航空公司，预计东航与其未来合作机会增加。该行相信东航会于明年继续增加航机和相关设施，以扩张上海至北京新机场的航线，故配售所得预计用于相关项目，以及降低债务杠杆。

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