港股复盘:贸易战再升级 静待国内“去杠杆”完成

1评论 2018-07-12 07:14:50 来源:王雅媛港股圈 弱市唯一赚钱方法曝光(干货)

   带你来复盘 2018年7月11日

  中美贸易战再次传出利空:美方昨晚公布了对2000亿美元中国输美产品征收10%关税的建议产品清单,征求公众意见。

  恒指全日下跌370.56点,收报于28311.69点,成交额为959.34亿。

  在股市磨底的时候,贸易战加码无疑会继续打击市场,不过这样的新闻也不是第一次了。美国早前还威胁说后面可能会最大化到5000亿美元,几乎是全部的中国进口商品。

  其实,特朗普的政治目的也很明显,相较于解决美国过大的贸易赤字问题,中期选举才是迫在眉睫的头等大事。所以在选举没完之前,不要期望贸易战会有转机,市场也只有不断消化这个负面因素。

  不过近期我们也看到,中国政府正积极和包括欧洲、日韩等美国以外的贸易伙伴加强合作,以减小中美贸易战对经济的影响,德国与中国在周一就签署多项双边合作文件,总计金额约200亿欧元可以预见,中美贸易战会再大幅重挫市场的可能性已经比较低。

  不过,投资者要弄清楚这次恒指跌穿三万点平台,我们认为真正的原因并不是贸易战,而是源于对中国经济增长下滑的忧虑这种忧虑的核心是来自内部,而不是外部。

  

  所以,只有中国完成去杠杆或经济结构改造,才能逆转悲观的预期。

  在这种市况下,资金偏向于短线操作,以致于最近IPO都走出不错的行情,但重提一句,根据多年的数据,IPO最终跌穿招股价的概率极高,在这一块明显有先天信息不对称的区域找投资机会,难度不低,更适宜短炒。

  今日收市,手机摄像头生产厂商舜宇光学科技(2382.HK)公布,6月手机镜头发货量同比增83%,维持高增速。根据最近有利好消息的股票的走势,大部分投资者都趁机出货,例如:东岳集团(0189.HK)、东阳光药(1558.HK)等等。明天舜宇光学的走势大概也会如此。

  异动股分析

  1.不畏狙击 浩沙国际“大涨”25.86%

  今日早间,近期惨遭斩仓的浩沙国际(2200.HK)宣布复牌,并且称集团正就潜在策略合作及认购公司股份与两家国有企业积极磋商。

  然而,午间收市时段,沽空机构Bonitas发表沽空报告狙击浩沙,指其夸大收入及盈利,股价只值0元。报告指出:浩沙透过非公开的分销商及供应商,伪造收入及盈利能力,估计公司于2016及2017年伪造6.85亿及8.94亿元人民币,即是夸大盈利2.17倍。

  另一方面,据《彭博》交易数据显示,于过去6个月,浩沙股价于最后一小时的交易均被人为推高,以推高抵押股份的价值。

  受此影响,尽管公司股价早盘大幅高开72.41%,但午后开盘再度“跳水”,全日仅收涨25.86%,成交额高达恐怖的2.36亿。

  小编愚见,浩沙国际的悲惨遭遇完全不值得同情,沽空机构证据确凿,即使公司发布声明试图澄清,但根本于事无补。并且,公司并非港股通交易标的,因此大股东亦无法搬救兵。

  有趣的是,浩沙国际是一家福建公司。所以,你懂的。

  2.市场爱恨分明 恒安国际欲走向何方?

  恒安国际(1044.HK)今日跌1.55%,收盘报72.90港元。

  根据近期的销售渠道调查,在传统渠道中,2018年第二季度恒安的整体销售增长率较第一季度有所放缓,部分经销商表示4-5月增速放缓,而6月已经有所复苏。

  恒安管理层表示,传统渠道仅是公司销售渠道的一部分,恒安与阿里巴巴的B2B平台零售通的合作已经建立,将会带动公司销售的进一步增长。

  另外,由于竞争加剧及原材料价格的上升,恒安的股价表现低于同业,但公司等待其余同行结束后才开始加价行动,对公司来说,能带来市占率的提高,同时提价也会更为顺畅。根据渠道反馈,6月底恒安的数款纸巾已经提价,这将有助于改善公司下半年的毛利率。

  同时,公司的阿米巴战略逐渐显现成效,将进一步带动经营利润率的改善,从而消除一部分原材料上涨带来的压力。

  公司于早前公布收购芬浆计划,将业务拓展至上游。然而,此举却引来市场诸多争议,认为认购时机不恰当。

  但小编认为,上游的收购将有利于中长期的成本优势,降低原材料的波动所带来的影响。所以,从长线的投资逻辑判断,恒安国际仍不失为一家好公司。

  3.再度出手并购 雅生活午后股价上扬

  今日午盘休市时段,雅生活服务(3319.HK)发布公告:

  于2018年7月11日,公司、卖方杨民召、杨佳林及目标公司兰州城关物业服务集团有限公司订立了股权转让协议,据此,公司同意收购而卖方同意出售目标公司合共51%股权,对价为人民币1.48亿元。

  公告显示,截至2017年12月31日,目标公司或其附属公司在中国管理逾170个项目,总合约管理面积逾1700万平方米,2017财年除税后溢利2212万元人民币。

  受此影响,雅生活午后股价一路走高,全日收涨1.41%。

  小编愚见,就价格而言,雅生活这单并购不失为一桩好交易,并购的市盈率对应2017财年的盈利仅为13.11倍。并且,卖方承诺2020年实现盈利4000万人民币,即年复合增长率接近22%。

  因此,随着市场对物管行业的认识不断加深,雅生活的价值将逐渐体现。

  4.药监局新规发布 国内药企要凉了吗?

  昨日,药监局发布了一则《接受药品境外临床试验数据的技术指导原则》,可谓是医药行业中的一条大新闻。主要指出:

  药物国内外同时开展临床的数据,可以用国外数据到国内申请提交。而且境外的临床数据只要符合标准,也可以在境内申报药品注册。而在境外开展仿制药研发,制药具备完整的可评价的生物等效性数据,一样可以用于在中国的药品注册申报。

  小编认为,虽然这条消息没有引起医药股的异动,在之前一直有该政策的预期,已经被市场price in了,但该消息影响依然重大。对于原研药,上市速度会加快,明显收益,而国内药企一些药物的市场会提前被打开,一些药物市场会加速萎缩,算是有一定的利空。不过对于一部分临床中外双报,或者向美国出口仿制药已经获得批文的公司,会因为该政策而获得药品获批的加速。

  总体来说,原研的权益加强了,国内药企大部分承压。

  这不禁令人想起了今天的一条消息,各大原研厂商负责人被政府约谈,对高药价进行了激烈的谈判。看来一直维持高药价的原研厂商也不得不为医保控费让步啊。如果原研降价,那么对于国产药物的威胁就更大了。

  在这两条消息中,我们看到了国内药企长期逻辑的承压,短期内,这个负面因素还不会影响太大,但长期看,为了医保控费,为了让病人用上便宜的好药,国内药企要在行业中多赚钱,保持高增速,恐怕是件难事了。

关键词阅读:港股

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