【港股解码】吉利汽车业绩大增的同时,或许面临业务转型风险

1评论 2018-07-12 18:25:27 来源:财华网 "A股豪门"操盘术曝光!

  资本市场总是随着投资者的心情涨涨跌跌,“变的是人心,不变的是公司的业绩”。

  近期吉利汽车(00175-HK)发布公告,预期该集团截至2018年6月30日止6个月该公司股东应占净溢利,与截至2017年6月30日止6个月取得的人民币43.4亿元净利比较将取得约50%的增长。

  公告进一步披露吉利汽车净利增加主要归因于期內销售收入增加,即由于整体销量增加及产品组合改善所致。

  (图片来源:吉利汽车公告)

  如果说这只是巧合,我们再看一下2017年吉利汽车的业绩。吉利汽车2017年财报显示,全年公司总收益增加73%至927.61亿人民币,实现利润106.34亿元人民币,增长108%——此前,有机构分析师对其年度净利润的平均预期是99.9亿元。当然在业绩大涨的同时,2017年集团股价也是从约7.4元/股大涨到27元/股,在这一年当中,吉利汽车给股东也带来了丰厚的回报。从前已经过去了,现在吉利汽车还值得拥有吗?

  2018上半年销量大增44%

  持续向好的业绩是公司市值的保证。据数据显示,2018年上半年,吉利汽车总销量达到766,630辆,较去年同期增长44%。具体来看,吉利旗下车型整体表现提升,博系家族1-6月总销量达到159,325辆,帝豪家族前6月总销量达到287,602辆,远景家族1-6月总销量则达到了260,552辆。此外,作为吉利旗下高端个性品牌的首款车型,领克01上半年累计销量也高达46,252辆。

  其实,吉利汽车并不只是今年销售量大增。自2017年,吉利汽车的销量已经快速增长,全年累计销量达1,247,116辆,同比增长63%,超额完成了其此前定下的2017年全年110万辆的销售目标。正是由于2017年现有车型的良好销售势头以及2018年强劲的新车型投放计划,吉利将2018年销量目标订为158万辆。综合上述,据2018年公布的上半年公司销售数据,吉利已完成了2018全年销量目标的49%,而下半年一般都是汽车销售旺季,2018全年吉利汽车完成销量目标应该问题不大。

  这两年不管是从业绩还是从股价上,投资吉利汽车的股东均获得了不错的投资收益,但往往是此时投资人会忽略掉风险,比如汽车行业逐渐往新能源方向转换,未来也面临不少风险。

  面临技术升级风险

  这几年随着人们生活水平逐渐提高,尤其是我们国家农户占比较高,而农户生活质量也整体出现提高,对于小轿车需求逐渐递增,但由于农户家庭资金量较小,对于小轿车需求大部分集中于价格较便宜且耐用的汽车上面,而吉利汽车刚好迎合了这样的风口,比如说吉利汽车帝豪系列的汽车,在市场获得了较好的认可,正是由于他的价格便宜并且耐用性较强。

  那么未来几年、十几年,吉利汽车还会保持如此的增速吗?

  吉利汽车未来能不能继续保持近几年的业绩增速,这主要是看吉利汽车未来能不能迎合市场需要,技术保持行业领先的水平。首先我们来分析一些,未来市场需求会朝着哪方面走,从近几年行业发展来判断,笔者认为,未来汽车行业必定朝着新能源方向发展、对于汽车的科技性能要求也会提高、人民生活水平进一步提高,对于汽车的舒适性也会提高,这是汽车行业长期的发展方向。

  吉利汽车的新能源汽车业务。吉利虽然新能源汽车在加紧布局,但其因为没有较好的上游电池供给,其成本较高,业务发展受到一定制约;高端汽车业务。这一块吉利较国內其他车企做得还是相对成功,从沃尔沃、宝腾、戴姆勒等并购案来看,都是立足于自身发展规划,对标国际顶级汽车品牌、世界级汽车经营管理团队,瞄准汽车发展核心技术,从而推出了一些自主研发的高端类的汽车。

  综合来看吉利汽车短期业绩属于爆发期,但由于汽车行业技术换代较快,如若不能迎合消费者的需求,必将走向衰退,国內的长安、河马等品牌都是实实在在的列子。所以,吉利汽车近几年迎合了市场需求,长期看吉利也在逐渐转型,但毕竟对于新能源整车制造方面,吉利汽车积累较为薄弱,或许,在未来吉利还有很长的路要走!

  作者:郑鹏超编辑:夏雨辰、唐文英

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