映客上市大涨背后:盈利能力超近9成A股公司

1评论 2018-07-12 22:13:20 来源:证券时报网 作者:胡华雄 "A股豪门"操盘术曝光!

  网络直播平台映客今天正式登陆港交所,与年内多数港股上市破发不同的是,映客(3700.HK)股票上市首日盘中涨幅一度达到42.34%,市值突破110亿港元,至收盘仍涨10.39%,总市值超过80亿港元。

  映客上市大涨背后:盈利能力超近9成A股公司,90后撑起内容生态圈

  直播有多赚? 上线近三年的映客 利润超过近九成A股公司

  核心产品上线仅三年的映客成长迅猛,公司2015年、2016年和2017年三年的收入分别为人民币2870.2万元、43.35亿元和39.42亿元,经调整的纯利则持续增长,分别为150万元、5.68亿元和7.92亿元,2017年营收和经调整的纯利较2015年增长均有数百倍(注:映客经调整的纯利为剔除附优先权的金融工具公平值变动,以及剔除向若干雇员提供以股份为基础的报酬收益来编制)。

  根据上述数值,作为互联网新秀的映客的利润规模已可比肩老牌互联网公司新浪。资料显示,新浪2017年净利润为1.57亿美元,换算成人民币约为10亿元。

  值得注意的是,A股2017年度净利润超过7.92亿元的公司仅有485家,占比约13.7%,这意味着映客利润规模超过近九成A股公司。

  如此“吸金”的映客,究竟是怎么赚钱的?

  据其全球发售文件介绍,映客收益主要来自在平台上销售虚拟物品及服务。用户可透过多种支付方式购买平台的虚拟货币映客钻石。映客钻石可用于购买各种虚拟物品,用户可赠予其他用户表示友好、仰慕或支持,亦可用于订购或购买其他增值服务以提升互动体验。

  记者发现,目前在映客平台上,映客钻石直接和人民币挂钩,用户购买1个映客钻石约需0.1元人民币(不考虑活动优惠),用户对主播打赏少则1个映客钻石,多至99999个,换算成人民币接近1万元。

  映客上市大涨背后:盈利能力超近9成A股公司,90后撑起内容生态圈

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  根据映客公布的资料,公司与主播共享主播所收取虚拟物品总值约31%。如此一来,用户对主播打赏后,映客也相应产生了收入。

  映客上市大涨背后:盈利能力超近9成A股公司,90后撑起内容生态圈

  近七成主播为90后 主要观众也是90后

  根据映客全球发售文件披露的信息,截至2017年12月31日,映客平台约有1.95亿名注册用户,超过3600万名用户以主播身份直播各类表演。

  映客披露,根据弗若斯特沙利文的调查,截至2017年12月, 57.6%的直播观众年龄介乎18岁至27岁。根据上述数字推算,这批观众出生年份介于1990年至1999年之间,为标准的90后。

  还有18.5%的直播观众介乎28岁至35岁之间,其中46.5%为女性。

  主播是映客平台内容的主要来源。资料显示,2017年,映客67.2%的活跃主播年龄介乎18岁至27岁,22.0%介乎28岁至35岁,其中55.3% 为女性。也就是说,映客近七成的主播也为90后。

  映客上市大涨背后:盈利能力超近9成A股公司,90后撑起内容生态圈

  映客对于认为有潜力成为互联网名人的部分主播,即坊间所称的“网红主播”,还与之订立额外合约。额外业务合约一般逐项磋商,可能包括载有主播须在平台直播的最低时数、主播收取的基本薪酬、收益分成安排的条款。

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  风光背后也有隐忧:活跃用户数下滑 低俗色情内容制约合规

  虽然直播行业已有数家公司上市,映客也在上市首日好好风光了一把,不过分析认为,直播行业在经过激烈竞争后,仍存在诸多隐忧。

  首当其中的是活跃用户数和主播数量的增长停滞乃至下滑。

  以映客为例,公司平均每月活跃用户数量在2017年第一季度、2017年第二季度连续两个季度下滑,此后恢复增长,但增速并不高。

  主播数量方面,2016年三季度,映客平均月活跃主播数量尚有714.1万人,但从2016年第四季度开始,平均月活跃主播数量连续数个季度下滑,至2018年第一季度,仅有92.5万人。

  不过,用户流失背后,单个“土豪”付费金额的增加,很大程度上抵消了用户数流失的冲击。数据显示,2016年四季度,映客月均每付费用户充值金额为172元,到了2018年一季度,已增至540元。

  映客上市大涨背后:盈利能力超近9成A股公司,90后撑起内容生态圈

  此外,内容低俗色情也是直播行业经常被诟病的所在,包括映客在内的业内绝大多数直播平台,都曾因相关问题被主管部门约谈、整改。

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