瑞银:现价未反映盈利复苏 予长汽(02333)“买入”评级及目标价11.8元

  智通财经APP获悉,瑞银发表研究报告,称长城汽车(02333)发盈喜,反映其第二季收入达205亿元人民币(下同),纯利预计约16亿元,预计高于市场预估,但符该行预期;另外,长汽上半年纯利相等于市场对其全年预期49%。

  该行称,考虑传统上长汽下半年销量及盈利通常较佳,另外近期股价进一步下跌,或反映买方对长汽估算处更低水平,预计此次盈喜为市场带来惊喜,评级“买入”,目标价11.8元。

  该行称,即使市场竞争激烈,长汽第二季业绩仍稳健,销售均价取得约9.6万元,同比升11%。公司目前为产品组合升级,销售均价同比上升;经调整后长汽次季可比较纯利同比升1.74倍,净利润率也由2.6%扩大至6.2%,反映长汽在困难时期仍具韧性。

  瑞银又称,长汽盈利复苏符该行预期,加上公司与宝马成立合营,也将进一步改善公司展望。报告估算,长汽现价相当于今年预测市盈率4.5倍,股息收益率达6.6%,现价完全没反映盈利复苏及宝马合营带来的上行空间。

  截至7月18日11:16,长城汽车涨4.97%,报5.49港元。

  行情来源:老虎证券

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